„Scenariul de bază pe care lucrăm este de fapt că acest armistițiu (n.red. SUA-Iran) nu va fi sustenabil și că lucrurile vor escalada în perioada următoare”, a declarat Alexandru Chirilă, CEO Profit Point, la Pastila Financiară din cadrul emisiunii Profit Live, difuzată pe postul Prima News TV de luni pana joi de la ora 14.00.
În acest scenariu, investitorii ar trebui să se orienteze către sectoare defensive.
„Vom avea corecții pe tehnologie, însemnând că vor crește dobânzile la credit, implicit vor crește yield-urile la bondurile americane, însemnând că portofoliile vor fi rebalansate către sectoare defensive, însemnând energie, utilități și bunuri de larg consum”, a explicat el.
Un alt risc major este apariția unui „death cross”, semnal tehnic asociat piețelor bear.
„Există șanse că în cazul în care își continuă piața valul de scădere, să avem ceea ce poartă denumirea de death cross. Reprezintă un indicator care anticipează un bear market”, a spus Chirilă.
Al doilea scenariu vizează o eventuală stabilizare, dar cu riscuri macroeconomice semnificative.
„Cu inflație ridicată și cu încetinirea creșterii economice există risc de stagflație în Statele Unite. Iar într-o perioadă de stagflație ne așteptăm din nou la momente de corecție în piețele de capital și la o perioadă mai volatilă”, a precizat acesta.
Cel de-al treilea scenariu implică riscuri sistemice, în special în zona creditării alternative.
„Există fonduri de investiții care au oferit credite companiilor mici și medii și care, pe fondul războiului, au suferit cereri de retragere. Problema este că aceste fonduri sunt ilichide”, a explicat el.
„În cazul în care aceste cereri de retragere se amplifică, ne așteptăm la un efect de contagiune în sectorul financiar”, a avertizat Chirilă.
În ceea ce privește strategiile concrete, investitorii ar trebui să evite sectoarele cu momentum negativ.
„În momentul de față, dacă eu încep să achiziționez tehnologie sau consumer discretionary, practic fac o greșeală bazându-mă pe faptul că piața va crește per total”, a spus acesta.
În schimb, capitalul se îndreaptă către anumite sectoare-cheie.
„Sectorul energiei, sectorul materialelor, sectorul industrial și sectorul utilităților sunt cele care funcționează și atrag banii investitorilor”, a explicat Chirilă.
Pe termen scurt, acesta recomandă urmărirea momentumului din piață.
„Un sector aflat pe o traiectorie pozitivă va continua să performeze și în trimestrele următoare. Avem un efect de bulgăre de zăpadă”, a spus el.
Totuși, pentru investitorii mai sofisticați, tehnologia rămâne o oportunitate, în anumite condiții.
„Tehnologia astăzi se tranzacționează la unele dintre cele mai mici evaluări din ultimii ani, dar rămân aceleași companii extrem de robuste în economie”, a explicat Chirilă.
„Pe scenariul de scădere a prețului petrolului, asta va duce la stabilizarea inflației și, de ce nu, la scăderea ei, ceea ce avantajează extraordinar de mult sectorul tehnologiei”, a adăugat el.
În final, CEO-ul Profit Point atrage atenția asupra celui mai frecvent risc ignorat de investitori.
„Cred că cel mai mare risc al unui investitor începător sau de retail este concentrarea sub orice formă ar fi ea. Fie concentrare teritorială, fie concentrare sectorială, fie concentrare într-un număr finit de companii”, a concluzionat Alexandru Chirilă.
