Creditul bancar acordat sectorului neguvernamental a scăzut în ianuarie cu 0,2% față de decembrie, la 446,4 miliarde de lei. Ianuarie este luna în care, de regulă, băncile fac ajustări în bilanțuri, astfel că în cei mai mulți ani se înregistrează un declin al soldului. De altfel, scăderea de sub 1 miliard de lei din acest an este mai mică decât cea de 2,5 miliarde de lei din ianuarie 2025.
Inflația a fost însă deosebit de ridicată la începutul acestui an, de 0,9%, astfel că în termeni reali creditul a scăzut cu 1,1% față de decembrie.
Față de ianuarie 2025, creditul a crescut cu 6,6% în termeni nominali și a scăzut cu 2,7% în termeni reali, având în vedere inflația de 9,6%. În ambele cazuri, dinamica este mai ridicată decât în decembrie, când înregistra 6,2% nominal, respectiv -3,2% real.
Soldul creditului în lei a scăzut cu 0,6% față de decembrie și a crescut cu doar 3,8% anual (-5,3% real), la 303,5 miliarde de lei. În timp ce soldul creditelor în lei acordate populației a stagnat față de decembrie și a crescut cu 10,2% anual, la 190,4 miliarde de lei, cel al creditelor acordate firmelor în monedă națională a scăzut cu 1,5% lunar și cu 5,5% anual, la 113 miliarde de lei.
În cazul creditelor în valută, soldul acordat populației și-a continuat scăderea, care durează deja de un deceniu, cu 13% anual, la 15 miliarde de lei echivalent. Creditele în valută acordate firmelor au crescut pe sold cu 0,7% lunar și cu 17,3% anual, la 128 de miliarde de lei echivalent.
În total, soldul creditului în valută a urcat cu 0,5% lunar și cu 13,2% anual, semnificativ peste rata inflației, la 142,9 miliarde de lei echivalent.
Creșterea ponderii creditului în valută, care a ajuns la 32% în total credit, vine pe fondul dobânzilor încă ridicate la lei, pe fondul inflației ridicate. Astfel, chiar dacă ratele ROBOR și cele interbancare efective s-au redus față de vârful de anul trecut din lunile mai-iunie, când sistemul bancar a fost pe deficit de lichiditate, nivelul acestora rămâne semnificativ mai ridicat comparativ cu referințele la euro.
Firmele, care au posibilitatea să se finanțeze în euro, au înlocuit treptat finanțarea în monedă națională cu cea în valută, în contextul în care și cursul valutar a fost relativ stabil. În cazul populației, achiziția de credite în valută practic a dispărut, ca urmare a interdicțiilor de reglementare introduse după criza financiară și economică din 2009-2011, care a generat o supraîndatorare în rândul debitorilor expuși la riscul valutar.
Creditele noi în euro acordate firmelor aveau o dobândă medie de 4,6% la finele anului trecut, comparativ cu 8,6% în cazul împrumuturilor în lei.
Analiștii estimează acum că dobânzile ar putea rămâne ridicate pentru mai multă vreme, pe fondul inflației ridicate.
Populația preferă tot mai mult valuta pentru economisire
În cazul depozitelor neguvernamentale, soldul a scăzut cu 1,8% față de decembrie și a urcat cu 6,3% anual (-3% real), la 664,1 miliarde de lei.
Depozitele în lei au scăzut cu 2,3% față de decembrie și au urcat cu doar 3,7% anual, la 453 de miliarde de lei, în timp ce depozitele în valută au scăzut cu 0,6% lunar și au urcat cu 12,3% anual, la 211 miliarde de lei echivalent.
Populația și-a majorat depozitele în lei cu 5,8% față de anul trecut, la 266,4 miliarde de lei, în timp ce depozitele în valută au crescut cu 11,1%, l a142,7 miliarde de lei echivalent.
Și în cazul firmelor se observă o creștere a preferinței pentru depozitele în valută, care au urcat cu 0,5% lunar și 14,8% anual, la 68,4 miliarde de lei. În schimb, depozitele în lei au scăzut cu 5,3% față de decembrie și cu 0,9% anual, la 186,6 miliarde de lei.
Euro a crescut cu 2,4% față de leu între ianuarie 2025 și ianuarie 2026, mare parte din creștere venind în luna mai, după primul tur al alegerilor prezidențiale. Pe de altă parte, dobânzile la depozitele noi în lei erau de 5,4% la finele anului trecut, față de 1,4% la euro.
Masa monetară încetinește. Cash-ul este însă în creștere
Masa monetară a continuat să-și încetinească creștere anuală, care s-a temperat la 6,9%, față de 7,2% în luna precedentă, până la un sold de 785,2 miliarde de lei. În termeni reali, masa monetară a scăzut cu 2,5%, a șasea lună consecutivă de contracție.
Față de decembrie, masa monetară în sens larg a scăzut cu 10,2 miliarde de lei.
În termeni anuali se observă încă o creștere substanțială a numerarului în circulație, de 9,5% în ianuarie, apropiată de rata inflației, la 139 de miliarde de lei.
Depozitele overnight, care includ banii din conturile curente, au crescut cu 6,8% anual, la 335,6 miliarde de lei, în timp ce depozitele la termen de până în doi ani au crescut cu 5,8%, la 310,6 miliarde de lei.
