Numărul investitorilor în fondurile deschise de investiții a scăzut în 2018 cu peste 8%, la 307.000 de persoane, declinul fiind de peste 13% la nivelul activelor. Tendința de ieșire s-a temperat, însă, pe final de an, după cum reacția investitorilor a fost destul de bună la șocul adus de „taxa pe lăcomie”.
Veniturile românilor s-au majorat semnificativ anul trecut, însă aceștia au investit mai puțin în active financiare. Climatul de reducere a dobânzilor din 2016-2017 care a erodat randamentele fondurilor de investiții a precipitat ieșiri nete într-un proces care totuși tinde să se estompeze.
La finalul anului trecut, activele fondurilor deschise de investiții erau de 21,57 miliarde lei, în scădere cu 13,3% față de anul 2017. Declinul trimestrial a fost de 4,2%. „S-a temperat ritmul de ieșiri de bani”, spune Jan Pricop, director executiv al Asociației Administratorilor de Fonduri (AAF).
Amplitudinea scăderilor a fost mai redusă, dacă este calculată la numărul de clienți. Astfel, fondurile deschise de investiții aveau la finalul lui 2018 un număr cu puțin peste 307.000 de investitori, un recul anualizat de 8,3% și de 0,9% în ultimul trimestru.
Fluxurile de capital au avut de suferit pe linie. „În general, acestea au scăzut pe aproape toate categoriile de active mai puțin categoria fondurilor diversificate unde s-a înregistrat o creștere de aproape 12% a activelor”, spune Pricop. Ieșirile nete sunt de aproximativ 16% pentru fondurile de obligațiuni și de instrumente cu venit fix și de 4% pentru fondurile pe acțiuni.
„Suntem deja într-o serie de 5 trimestre de retrageri din fondurile de investiții”, spune Pricop de la Asociația Fondurilor. Profit.ro arăta și anul trecut că aceste ieșiri reprezintă capitulări ale investitorilor dezamăgiți de randamentele mici care au caracterizat instrumentele cu venit fix într-o etapă de apăsare a dobânzilor. În mod paradoxal, contributorii au părăsit fondurile chiar într-o perioadă în care indicele ROBOR a început să crească, ceea ce ar urma să însemne randamente ameliorate și pentru fonduri.
Un șoc similar a fost cunoscut de piața de acțiuni. Recomandarea de la Asociația Administratorlor de Fonduri este pentru clienți aceea de a profita de volatilitate prin intrări și în perioadele de stres ale pieței. „Este important să investim în permanență pentru că vom putea prinde și aceste momente de corecție în care avem practic șansa de a cumpăra unități de fond la o valoare mai mică”, spune Pricop.
Ovidiu Dumitrescu, director general adjunct la SSIF Tradeville, punctează că această cumpănă dintre ani este o etapă de aversiune la risc de care s-ar putea profita. Ordonanța de urgență promovată de Guvern a atacat, cu excepția sectorului IT, toate domeniile cheie ale dezvoltării unei economii, respectiv energie, telecomunicații și financiar.
„Nu este sfârșitul lumii”, spune Dumitrescu. „Dimpotrivă, poate să îți creeze noi oportunități dacă ai răbdare, dar răbdare...nu doar așa, că zici că ești răbdător, ci că îți permiți financiar să ai răbdare.”
Fondul închis de tip ETF administrat de TradeVille chiar a emis noi unități de fond după șocul bursier recent, pe măsură ce investitorii au intrat la cumpărare. De asemenea, fondul care replică evoluția indicelui BET al Certinvest a avut intrări nete în ianuarie, spune Daniela Vasile, manager de investiții la respectiva societate de adminstrare a activelor financiare.
Alexandru Combei, Director Investiții BRD Asset Management, remarcă faptul că la cutremurul bursier din decembrie clienții societății nu s-au grăbit să vândă și au arătat o maturitate sporită. „Pe ansamblu, aș fi foarte mândru de comportamentul investitorilor noștri”, a declarat Combei.
