O analiză a declarațiilor corporative de la începutul conflictului, emise de companiile listate la bursă în Statele Unite, Europa și Asia, oferă o imagine sumbră în ceea ce privește consecințele.
Companiile se confruntă cu creșterea prețurilor energiei, fracturarea lanțurilor de aprovizionare și cu rute comerciale blocate de strânsoarea Iranului asupra Strâmtorii Hormuz.
Cel puțin 279 de companii au menționat războiul ca factor declanșator pentru acțiuni defensive menite să atenueze impactul financiar, inclusiv creșteri de prețuri și reduceri ale producției, arată analiza Reuters.
Altele au suspendat dividendele sau răscumpărările de acțiuni, au concediat personal, au adăugat suprataxe pentru combustibil sau au solicitat asistență guvernamentală de urgență.
Turbulențele - cele mai recente dintr-o serie de evenimente globale destabilizatoare pentru afaceri în urma pandemiei de COVID-19 și a invaziei Rusiei în Ucraina - temperează așteptările pentru restul anului, fără semne clare privind un acord pentru a pune capăt conflictului.
Acțiunile producătorului american de electrocasnice, prezent în România prin intermediul Beko Europe, joint-venture controlat împreună cu turcii de la Arcelik, s-au prăbușit la cel mai redus nivel din ultimii 14 ani în urma anunțului.
Pe măsură ce creșterea economică încetinește, puterea de stabilire a prețurilor va slăbi, iar costurile fixe vor deveni mai greu de absorbit, spun analiștii, ceea ce amenință marjele de profit în al doilea trimestru și ulterior. Creșterile susținute ale prețurilor vor alimenta probabil inflația, afectând încrederea deja fragilă a consumatorilor.
“Consumatorii amână înlocuirea produselor și preferă să le repare”, potrivit șefului Whirlpool.
Costuri în creștere pentru multe materiale
Producătorul de electrocasnice nu este singurul. Companii precum Procter & Gamble, Karex și Toyota au avertizat asupra costurilor tot mai mari, în contextul în care conflictul intră în a treia lună.
Blocada impusă de Iran asupra Strâmtorii Hormuz a împins prețurile petrolului peste 100 de dolari pe baril, în creștere cu peste 50% comparativ cu prețurile dinaintea războiului.
Închiderea rutei a dus la creșterea costurilor de transport, la reducerea aprovizionării cu materii prime și la blocarea unor rute comerciale esențiale pentru fluxul de mărfuri. Livrările de îngrășăminte, heliu, aluminiu, polietilenă și alte input-uri esențiale au fost afectate.
O cincime dintre companiile incluse în analiză - care produc de toate, de la cosmetice la anvelope și detergenți, până la furnizori de servicii de croaziere și aeriene - au semnalat o lovitură financiară din cauza războiului.
Majoritatea au sediul în Regatul Unit și Europa, unde costurile energiei erau deja ridicate, în timp ce aproape o treime provin din Asia, reflectând dependența profundă a acestor regiuni de petrolul și produsele combustibile din Orientul Mijlociu.
Impact apropiat de cel semnalat în urma tarifelor impuse de SUA
Pentru a pune cifrele în context, sute de companii au semnalat până în octombrie anul trecut costuri de peste 35 de miliarde de dolari din cauza tarifelor impuse de președintele american Donald Trump în 2025.
Companiile aeriane au suportat cea mai mare parte a costurilor cuantificabile legate de război, reprezentând aproape 15 miliarde de dolari, în contextul în care prețurile combustibilului pentru avioane aproape s-au dublat.
Pe măsură ce blocajul persistă, tot mai multe companii din alte industrii trag un semnal de alarmă.
Toyota a avertizat asupra unei pierderi de 4,3 miliarde de dolari, în timp ce P&G a estimat o pierdere de 1 miliard de dolari după impozitare.
Gigantul din fast-food McDonald's a declarat, la începutul lunii, că se așteaptă la o inflație a costurilor pe termen lung mai mare din cauza perturbărilor continue ale lanțului de aprovizionare - gen de evaluare care până de curând era limitat la previziunile privind câștigurile industriale.
Creșterea prețurilor combustibililor afectează cererea consumatorilor cu venituri mici, a declarat CEO-ul McDonald's, Chris Kempczinski, care a precizat că “prețurile ridicate ale benzinei sunt problema principală pe care o observăm în acest moment”.
Expunerea la prețurile petrolului
Aproape 40 de companii din industriile de producție, chimică și a materialelor au declarat că vor majora prețurile din cauza expunerii lor la aprovizionarea cu produse petrochimice din Orientul Mijlociu.
Directorul financiar al Newell Brands, Mark Erceg, a declarat că fiecare scumpire cu 5 dolari a barilului de petrol adaugă costuri de aproximativ 5 milioane de dolari.
Producătorul german de anvelope Continental se așteaptă la o pierdere de cel puțin 100 de milioane de euro începând cu al doilea trimestru, din cauza creșterii prețurilor petrolului, care a dus la scumpirea materiilor prime.
Directorul executiv al Continental, Roland Welzbacher, a declarat la începutul acestei luni că va dura între trei și patru luni înainte ca situația de profit și pierdere a companiei să fie afectată.
“Probabil ne va lovi spre sfârșitul trimestrului 2 și apoi impactul se va simți din plin în a doua jumătate a anului”, a spus el.
Impactul nu se vede încă în rezultatele financiare
Profiturile corporative au fost solide pe parcursul primului trimestru, acesta fiind unul dintre motivele pentru care indici majori precum S&P 500 au reușit să atingă noi maxime, chiar și în contextul în care costurile cu energia au început să afecteze performanțele, iar randamentele obligațiilor cresc din cauza îngrijorărilor legate de inflație.
Începând cu 31 martie, prognozele privind marjele nete de profit în trimestrul al doilea au fost reduse cu 0,38 puncte procentuale pentru companiile industriale din S&P 500, cu 0,14 puncte procentuale pentru companiile din sectorul consumului discreționar și cu 0,08 puncte procentuale pentru cele din sectorul bunurilor de larg consum, potrivit datelor FactSet.
Companiile europene din indicele STOXX 600 se vor confrunta cu presiuni asupra marjei începând cu al doilea trimestru, deoarece va deveni mai greu să se transfere costurile suplimentare și pe măsură ce protecția împotriva acoperirii riscurilor expiră, au declarat analiștii Goldman Sachs.
Analiștii Goldman Sachs au declarat că firmele listate în indicele european STOXX 600 se vor confrunta cu presiuni asupra marjelor începând cu al doilea trimestru, deoarece va deveni mai dificil să transfere costurile suplimentare către consumatori, iar protecția oferită de strategiile de hedging va expira.
Sectoarele orientate către consumatori, inclusiv industria auto, telecomunicațiile și produsele de uz casnic, înregistrează revizuiri negative de peste 5% pentru următoarele 12 luni, a spus Gerry Fowler, șeful strategiei pentru acțiuni europene la UBS.
În Japonia, analiștii au înjumătățit estimările privind creșterea profiturilor în al doilea trimestru, până la 11,8%, comparativ cu finele lunii martie.
“Impactul real asupra câștigurilor încă nu s-a văzut în rezultate pentru majoritatea companiilor”, a declarat Rami Sarafa, CEO al Cordoba Advisory Partners.
