Posibilitatea unei recesiuni menține scăzut apetitul investitorilor pentru petrol, spune, la PROFIT NEWS TV, Claudiu Cazacu, Consulting Strategist XTB România, care nu vede un interes crescut în perioada următoare pentru „aurul negru”.
„Tendința pentru petrol a fost într-adevăr descendentă și nu pare să se fi schimbat deocamdată. Avem și niște informații care vin din sfera cererii pe care o avea motorul acestei piețe, China, care este afectată de continuarea atitudinii de tip zero covid, deci închidere activității, blocarea unor regiuni sau orașe întregi. Asta are bineînțeles efecte asupra mobilității, cererii de petrol”, mai spune acesta, adăugând că piața este preocupată de cum va evolua cererea pentru petrol.
„Se vede asta și din structura pieței care a redevenit una firească. Cred ca începutul de decembrie poate să aducă niște fluctuații. Ne gândim pe de-o parte la acel price cap care încă nu este definit, este vorba de 65-70 de dolari pe care l-ar propune UE asupra transporturilor maritime, iar pe de altă parte la embargoul Europei în ceea ce privește petrolul rusesc. Ar dispărea cam 1,1 milioane de barili pe zi”, precizează Cazacu, care consideră însă că Europa va trebui să găsească surse de alimentare cu petrol din alte direcții.
Traderii, investitorii și participanții la piață, continuă el, sunt însă îngrijorați de posibilitatea unei recesiuni, ceea ce diminuează apetitul pentru achizițiile de petrol și energie în general.
„Se gândesc că poate cererea în viitor nu va fi acolo. Și asta pune cumva un capac asupra potențialului de preț al petrolului. Dar cred că luna decembrie va fi mai activă, deși nu avem semne extrem de bine definite ale unei perioade ascendente puternice. Cred că vom avea episodic astfel de momente. O direcție nouă vom vedea mai degrabă în prima parte a anului viitor. Și, dacă, economia reală nu va arăta foarte rău în centrele de consum s-ar putea să vedem din nou o reașezare a interesului pentru petrol”, afirmă acesta.
Despre dinamica piețelor în general, Cazacu spune că perioadele de sărbători sunt, în general, ghidate de optimiști. Trendul anual descendent este încă în vigoare.
„Și asta nu pentru că lipsesc veștile proaste, ci pentru că dobânzile mari frânează apetitul pentru investiții. Deci concentrarea principală pare a fi pe faptul că așa cum se aștepta și cum s-a și confirmat vom avea probabil 50 de puncte de bază la următoarea ședință de politică monetară, după aceea 25 de puncte de bază și poate ne vom opri spre acest 5% pe care piețele par a-l tolera în prezent. Nici pe de parte nu cred că ne vom plictisi în acest final de an. Deocamdată este o tendință cu preferință ascendentă”, explică analistul.
Despre industria de lux, Cazacu afirmă că, în general, este un segment care rezistă la recesiune, însă nu vede o tendință optimistă.
„Se anticipa o revenire foarte puternică, cotațiile au revenit. Ceea ce vedem recent, mai ales în ultimele zile, nu merge într-o direcție optimistă și cred că, pe termen scurt, asta poate să pune o oarecare presiune pe sectorul de lux. Însă, pare un moment de euforie pe această piață”, precizează el.
„Felul în care va funcționa efectiv procesul de fixare a unui preț-limită pentru petrolul rusesc transportat pe mare induce incertitudini suplimentare pentru oferta de pe piața petrolului, care se adaugă celor referitoare la evoluția măsurilor de închidere a unor regiuni în China, ori la mersul economiilor comprimate de inflație și tendința de creștere a dobânzilor. În aceste condiții, discuțiile despre scenariile de viitor trebuie să ia în considerare benzi de eroare considerabil mai groase decât în mod normal,” arată într-o analiză Claudiu Cazacu, Consulting Strategist în cadrul XTB România.
Petrolul tranzacționat în SUA a început anul la 75,69 dolari/baril, și a închis la 77,94 dolari pe baril sesiunea de miercuri, 23 noiembrie. Diferența modestă dintre aceste două capturi temporale ascunde povestea lucrurilor care s-au petrecut într-un an cu dislocări geopolitice masive.
Oscilații majore au ținut traderii în alertă, dar au fost completate de turnuri surprinzătoare.
Astfel, prima parte a anului a adus, pe seama izbucnirii conflictului din Ucraina, creșteri masive, cu un vârf de peste 130 de dolari/baril. În schimb, de la jumătatea lui iunie s-a observat un trend descendent, indus de reașezarea așteptărilor și sentimentului traderilor, dolarul tot mai puternic, așteptările referitoare la încetinirea economiei globale, o resetare a fluxurilor de petrol și erodarea consumului adusă de restricțiile din China.
Luni, informațiile despre o majorare a producției de către OPEC+ au generat alte scăderi, însă Arabia Saudită a negat, ulterior, informațiile.
Prețurile au desenat un „canion”, scăzând brusc, păstrând o perioadă nivelul coborât, și revenind apoi, la fel de rapid, pe seama dezmințirilor.
E un semn al sensibilității pieței, indiferent de sens, și o avertizare că apele liniștite ale prezentului nu sunt o garanție a comportamentului viitor al pieței.
Miercuri, petrolul a înregistrat o nouă scădere de peste 3% pentru Brent și peste 4% pentru WTI. Stocurile de petrol au scăzut cu 1,1 mil. de barili mai puțin decât estimările, iar cele de benzină au crescut neașteptat cu 3,1 mil barili în SUA.
Un alt factor de presiune descendentă, alături de menținerea restricțiilor în China: discuțiile despre instituirea unui plafon al prețurilor pentru țițeiul rusesc. Acesta urmează a fi stabilit, dar este văzut în zona 65-70 de dolari/baril potrivit unui oficial european, unele estimări anterioare mergând chiar spre 60 dolari/baril.
În perspectivă apropiată, începând din decembrie, piața ar putea deveni și mai volatilă.
Data de 5 decembrie e foarte importantă în calendarele investitorilor: nu doar că ar putea oferi claritate în privința prețului-plafon pentru petrolul rusesc, transportat pe mare, dar e ziua așteptată pentru impunerea embargo-ului european.
Importuri din Rusia de 1,1 mil. de barili pe zi urmează să intre sub embargo, potrivit estimărilor IEA (Agenția Internațională pentru Energie).
Nu e clar în ce măsură va fi Rusia capabilă să redirecționeze petrolul spre state precum India, Turcia sau China, ale căror importuri s-au stabilizat recent.
Față de previziunile de acum câteva luni, însă, mediul economic e diferit: așteptările de recesiune, fie și de scurtă durată, s-au înmulțit, venind inclusiv dinspre oficiali ai băncilor centrale, fie din Europa ori din SUA.
Indicatorii de tip PMI oferiți de Markit, atât în industrie, cât și în servicii, se aliniază acestei tendințe, și sugerează contracție atât în Germania ori, la nivel agregat, în zona Euro, dar și în Marea Britanie și SUA.
Față de așteptări, datele din sectorul industrial din Germania au fost sensibil mai bune, contribuind la un nivel mai optimist și pentru întreaga zonă Euro, dar au rămas în regiunea care indică o scădere a activității. În acest timp, SUA a înregistrat o alunecare semnificativă și neașteptată atât pentru domeniul serviciilor cât și cel industrial.
Economiile slăbite consumă mai puțin, în timp ce, sub povara inflației, consumatorii devin mai atenți la deplasări, optimizând utilizarea vehiculelor sau căutând soluții de transport alternativ, cu efect asupra consumului de petrol, dar și a anticipărilor pentru consumul viitor.
Deși explicabilă post-factum, scăderea prețului petrolului, atât WTI cât și Brent, a constituit o surpriză, cu atât mai mare cu cât se află în contrast puternic cu salturile pronunțate din primele luni ale anului, și sancțiunile impuse Rusiei urmează să se înăsprească în curând.
Piața petrolului este cunoscută, însă, pentru potențialul de a se răzgândi brusc. Ar putea fi luna decembrie una cu episoade de creștere pentru petrol?
Dolarul american s-a oprit din apreciere, înregistrând recent o alunecare, și aprovizionarea pieței cu carburanți, în special motorină, ar putea forța desenarea unor noi lanțuri de aprovizionare.
Dincolo de mediul actual, care justifică prin prisma economiei reale îngrijorarea arătată de traderii de petrol pe piață, raportul risc/recompensă s-ar putea modifica, susținând și opinii mai optimiste.
Astfel, unii participanți la piață ar putea vedea riscuri la adresa ofertei, creând posibilitatea unor episoade și, posibil, chiar a unei tendințe mai susținute de tip ascendent, depinzând de factori dificil de anticipat în prezent, în luna decembrie, este concluzia analistului XTB România.
