Cu 2 zile înainte de închiderea ofertei derulată pentru vânzarea pachetului majoritar al producătorului de aluminiu Alro, cotația a căzut sub prețul minim al operațiunii de piață. Pe tranșa de retail, nivelul de subscriere s-a recompletat, însă e încă sub cel de la amendarea prospectului care a dat coridorul de preț și a prelungit oferta cu încă 3 zile. Experiența ofertelor trecute arată că în ultima zi nivelul de subscriere tinde să crească semnificativ.
În cazul închiderii cu succes a ofertei Alro (ALR), o companie relevantă pentru economia națională ar putea deveni relevantă și pentru bursă, prin prisma pachetelor disponibile la tranzacționare, având în vedere că acționarii majoritari Vimetco și Conef prin care miliardarul rus Vitali Matchitski acum controlează compania au pus în vânzare 53,77% din titlurile societății.
Tranzacțiile de piața secundară prefigurează o cotare până la final pe nivelul inferior al coridorului ofertei delimitat între 3,5000 lei/acțiune și 4,0000 lei/acțiune. Cotația a coborât astăzi în afara acestor limite de variații, respectiv la prețul de 3,4700 lei/acțiune. Este un recul de 2,25% survenit pe transferuri cu puțin peste 300.000 de lei.
28 noiembrie - Profit Financial.forum
Practic, întoarcerea la niveluri de dinainte de explozia de preț care a urmat anunțului parametrilor inițiali ai ofertei, arată că atunci a fost mai degrabă vorba de o activare a retailului. Acesta pare a fi fost clătinat mai degrabă de invitația intermediarilor și emitentului de a le participa, subscrierile fiind înlesnite prin amendarea ofertei.
Pe tranșa de retail, la finalul zilei erau plasate 495 de ordine pentru un număr de 5,67 milioane lei, valoarea acestora fiind de 22,68 milioane lei (4,87 milioane euro). Practic, nivelul de subscriere este sub nivelul de dinainte de amendarea prospectului de ofertă când erau plasate ordine pentru 6,23 milioane acțiuni, reprezentând 10,83% din tranșa de retail, în valoare însumată de 38,50 milioane lei (8,26 milioane euro).
După refluxul din prima zi de după amendarea ofertei, în sistem mai rămăseseră subscrieri pentru 4,65 milioane acțiuni, valoarea plasamentelor fiind de 18,60 milioane lei (3,99 milioane euro). Acestea s-au recompletat parțial, dar experiența ofertelor trecute arată că în ultima zi nivelul de subscriere tinde să crească semnificativ.
Investitorii de retail beneficiază, conform prospectului amendat, de un discount de 7% față de prețul închiderii ofertei inclusiv în ultima zi de subscriere. În cazul în care aceasta se va închide la nivelul minim, de 3,5000 lei/acțiune, prețul de care ar beneficia investitorii individuali ar fi de 3,2550 lei/acțiune, cu 7,06% sub valoarea de închidere de astăzi.
Dacă oferta s-ar închide la prețul minim de 3,5000 lei/acțiune, așa cum sunt așteptări în piață, valoarea operațiunii de piață s-ar ridica la 1,34 miliarde lei (288,41 milioane euro), iar valoarea de piață a Alro s-ar situa la 2,50 miliarde lei (536,42 milioane euro).
