După ce în luna mai băncile au ieftinit creditul nou pentru populație suficient cât să integreze scumpirea așteptată din iulie după actualizarea noului indicator IRCC, în iunie BNR raportează o nouă ieftinire a creditului pentru persoanele fizice, îndeosebi pe segmentul pentru locuințe, unde vedem și o creștere a împrumuturilor acordate. Pe de altă parte, deponenții n-au văzut vreo creștere de dobândă și economisirile stau în continuare consistent sub rata inflației.
Introducerea noului indice pentru creditele acordate populației cu dobândă variabilă (IRCC), care înlocuiește referința ROBOR în contracte, a bulversat puțin piața bancară începând cu luna mai. Deși noua referință disipează îndoielile că ar putea fi afectat de cotații îndoielnice între bănci, modul în care a fost introdus prin OUG 19/2019, care modifică celebra OUG 114/2018 cu taxa pe active, adică aplicarea probabil neintenționată cu o întârziere de un trimestru de la momentul calculării definitive, aduce și o marjă de arbitraj pentru bănci și consumatori, care pot să anticipeze costurile viitoare ale creditului după ce cotațiile s-au stabilit deja de multă vreme. De altfel, modul de calcul al IRCC nemulțumește și banca centrală.
Concret, IRCC este bazat pe tranzacțiile efective din piață, majoritatea pe termen scurt, astfel că este mai redus decât ratele ROBOR la 3 și 6 luni, utilizate de către bănci anterior pentru contractele cu persoanele fizice. Când Guvernul PSD/ALDE a obligat băncile să schimbe contractele noi de credit începând cu luna mai, referința IRCC utilizată a fost cea pentru trimestrul 4 din 2018 cu o valoare de 2,36%. În primul trimestru din 2019, rata IRCC a crescut la 2,63%, cu aplicare din iulie 2019, iar din octombrie rata crește la 2,65%.
28 noiembrie - Profit Financial.forum
Diferența față de ROBOR era semnificativă în mai, astfel că băncile au redus dobânzile la creditele noi suficient cât să nu piardă nimic după ce vor fi majorat ratele din iulie. Interesant este că împrumuturile pentru populație au continuat să se ieftinească și în iunie – posibil pentru că băncile au văzut că BNR ține condițiile monetare în continuare relaxate -, dar acest lucru s-a întâmplat concomitent cu menținerea dobânzilor la depozite la un nivel la mai puțin de jumătate din rata inflației.
Creditele noi aferente gospodăriilor populației s-au ieftinit pentru a treia lună consecutiv, ba dobânzile au scăzut pe medie chiar accelerat, cu circa 0,5 puncte procentuale față de mai, la 8,16%. Cea mai mare scădere de dobândă a fost cea în rândul creditelor imobiliare cu o rată a dobânzii fixe de peste 10 ani, de 0,46 puncte procentuale, însă produsele de acest tip oferite de către bănci sunt puține în piață. Creditul Prima Casă, încă foarte important în ofertele de credit, sunt cu dobândă variabilă încă de la acordare, prin lege.
Pe segmente, calculate după rata anuală efectivă (ce include și comisioanele), scăderea de dobândă pentru creditele noi de consum a fost de doar 0,1 pp la 10,57% și de 0,27 pp pentru creditele pentru locuințe la 5,57%. Diferențele față de evoluția ratei medii ar putea fi explicate prin creșterea unor comisioane practicate de către bănci, care nu sunt calculate de BNR în rata medie a dobânzii.
Creditul nou pentru locuințe se răcise vizibil în primele luni ale anului 2019, însă a accelerat în ultimele două luni, de la 903 milioane de lei în aprilie la 930 de milioane de lei în mai și 1,1 miliarde de lei în iunie. Cu toate acestea, evoluția din iunie 2019 este cu circa 200 de milioane de lei mai jos față de cea din anul anterior.
Aceste credite acordate în mai și iunie s-au scumpit deja în iulie, după actualizarea IRCC.
În cazul creditului pentru consum vedem o accelerare de la circa 1,6 miliarde de lei în februarie la circa 2 miliarde de lei în lunile următoare, cu un vârf de peste 2,3 miliarde de lei în mai și o decelerare la 2 miliarde de lei în iunie.
Creditele noi pentru societățile nefinanciare s-au ieftinit cu 0,26 pp la 6,1% în iunie față de mai, însă ratele medii de dobândă se mențin peste nivelul mediu de circa 5,8% de la finele anului trecut și de cel de aproape 4% din iunie 2017.
Per ansamblu, marja medie de dobândă la afacerile în sold (calculată ca diferență între dobânzile la credite și depozite în sold) a scăzut marginal la 5,5%.
Marja pentru afacerile noi (dobânda la credite nou acordate minus cea la depozite nou constituite) s-a redus mult mai agresiv, cu aproape 0,6 pp, la 5,1%, la cel mai redus nivel din acest an, dar peste cel de 5% înregistrat la finele lui 2018.
Rata dobânzii la depozitele noi constituie de populație a rămas la 1,7%, puternic negativă – la o inflație anuală de circa 4%. În cazul depozitelor de până la un an – scadența preferată de români este cea la trei luni – rata dobânzii chiar a scăzut ușor. Avem creșteri pe intervalul de 1-2 ani de aproape 0,3 pp la 2,27%, însă aici pariul pierdut cu inflația este deja asumat de către depunător, în condițiile în care indisponibilizarea banilor pentru o perioadă atât de lungă e sub creșterea estimată a prețurilor de 4,2% la finele acestui ani și de 3,4% la finele lui 2020.
Doar două bănci oferă randamente (după scăderea impozitului și comisioanelor) pentru depozitele la 12 luni în lei peste rata anuală a inflației de 3,2% prognozată de către BNR la finele lui iunie 2020: TBI Bank are o rată nominală de 4% și una netă de 3,6%, în timp ce Idea Bank oferă 3,6% nominal și 3,24% net, potrivit calculelor Finzoom.
Remunerarea depozitelor firmelor a crescut la o rată anuală de 2,37% (0,13 pp), însă aici vedem volatilitatea caracteristică din ultimii doi ani.
Rata dobânzii la depozitele în sold a continuat să crească ușor, ca urmare a acumulărilor din depozitele noi, și a ajuns la 1,75% pe media generală, de circa două ori mai ridicată decât în urmă cu doi ani. Însă și aici se observă creșterea foarte lentă a dobânzilor la depozitele populației, unde rata anuală a crescut cu doar circa 0,5 puncte procentuale atât față de iunie 2018 cât și față de iunie 2017 la puțin peste 1,5%, creșteri mai importante fiind la nivelul economisirilor firmelor – 2,21% în iunie 2019, față de 1,79 în iunie 2018 și 0,47% în iunie 2017.
