Piața de oferte publice inițiale din Europa ar urma să își continue revenirea în 2025, în pofida amenințărilor din partea tensiunilor comerciale și a turbulențelor politice, susțin bancherii consultați de agenția de știri Bloomberg.
Oferta publică inițială este o primă fază a listării la bursă, fiind urmată de admiterea efectivă la tranzacționare a acțiunilor companiei emitente, scrie Agerpres.
În acest an, pe bursele europene au fost strânse mai mult de 19 miliarde de dolari în urma ofertelor publice inițiale, o creștere de peste 30% comparativ cu volumul din 2023. Totuși este vorba de o sumă inferioară mediilor istorice, inclusiv vârfului din perioada pandemiei și a deceniului precedent.
Bancherii sunt optimiști că acest trend pozitiv va continua, iar listările la bursă așteptate să aibă loc la începutul lui 2025, precum HBX Group în Spania și Stada Arzneimittel AG în Germania, ar urma să deschidă drumul pentru alte IPO-uri care vor avea loc la finele lui 2025 și începutul lui 2026.
„Nu este nicio îndoială că, anul viitor, IPO-urile vor trebui să facă față unui context macroeconomic dificil, dar cu toate acestea nevoia vânzătorilor, în special a celor de private equity, de a recicla capitalul va depăși orice altceva”, spune Lawrence Jamieson, director de piețe de capital pentru Europa, Orientul Mijociu și Africa la Barclays Plc.
Fondurile de buyout sau cele de tip venture capital stau în prezent pe fonduri de ordinul miilor de miliarde de dolari. Creșterea bruscă a costurilor cu împrumuturile, după pandemia de Covid-19, a dus la prăbușirea evaluărilor astfel că investitorii care au participat la IPO-urile din era banilor ieftini au înregistrat pierderi semnificative. Acum aceste fonduri privesc în mod favorabil ideea unor IPO-uri care să le permită să deblocheze lichidități într-un moment în care dobânzile încep să scadă și acțiunile ating maxime istorice.
„Motivul pentru care nu am văzut mai multe IPO-uri în acest an este acela că ambele părți, emitenții și investitorii, au fost puțin reticenți. Cred că începem să vedem o apropiere a punctelor de vedere”, spune Richard Cormack, director pentru piețele de capital din EMEA la Goldman Sachs Group Inc.
Mai multe firme care intenționau să deruleze un IPO în acest an au fost nevoite să își amâne planurile pentru 2025, citând incertitudinea existentă înaintea alegerilor prezidențiale din SUA. Printre riscurile care planează asupra perspectivelor din 2025 se numără amenințarea președintelui ales Donald Trump de a impune tarife vamale la produsele importate în SUA. Astfel de măsuri ar putea afecta acțiunile europene, într-un moment în care există turbulențe politice în Franța și Germania, principalele economii din regiune.
Pe de altă parte, bancherii speră că diferența mare de evaluare între acțiunile americane și cele europene îi va încuraja pe investitorii spre piața europeană de IPO-uri, în timp ce politicile potențial inflaționiste ale lui Trump ar putea crea un scenariu în care dobânzile vor scădea mai rapid în Europa.
Pe lângă tranzacțiile sprijinite de fondurile de equity, companiile europene care sunt presate să își eficientizeze operațiunile și să deblocheze valoare pentru acțiuni ar urma să fie un motiv pentru noi IPO-uri în 2025. De exemplu, grupul german Continental AG este presat să se separe de afacerile sale din domeniul componentelor auto în timp ce grupul suedez Embracer Group AB intenționează să se separe de divizia sa Asmodee Group AB.
De asemenea, piața europeană de IPO-uri a fost dominată de tranzacții mari, în condițiile în care aproape 70% din fondurile strânse în acest an au venit de la oferte cu o valoare de peste 500 milioane de dolari. Bancherii sunt încrezători că anul viitor se vor deschide porțile și pentru companiile de talie medie.
