Majoritatea specialiștilor în investiții membri ai CFA România se așteaptă la deprecierea leului și la creșterea dobânzilor, potrivit sondajului realizat pentru stabilirea Indicatorului de Încredere Macroeconomică al organizației pe luna martie. În cea de-a treia lună a anului, Indicatorul a crescut cu 0,9 puncte până la valoarea de 47,6 puncte. A scăzut, însă, cu 9,2 puncte față de valoarea înregistrată în urmă cu un an.
Evoluția mai bună din martie s-a datorat componenței de anticipații a Indicatorului (aprecieri pentru un orizont de un an legate de perspectivele mediului de afaceri, angajărilor, veniturile personale la nivel de economie și averea personală), care a crescut cu 2,8 puncte față de februarie, marcând însă o scădere cu 12 puncte față de perioada similară a anului trecut, până la valoarea de 39,4 puncte.
În schimb, Indicatorul condițiilor curente (pentru mediul de afaceri și angajarei) a scăzut cu 2,9 puncte față de luna precedentă și cu 3,5 puncte față de martie 2017, până la valoarea de 64,2 puncte, în timp ce Indicatorul anticipațiilor a crescut cu 2,8 puncte față de februarie, marcând însă o scădere cu 12 puncte față de perioada similară a anului trecut, până la valoarea de 39,4 puncte.
În ceea ce privește cursul de schimb EUR/RON, peste 83% dintre participanți anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni (comparativ cu valoarea actuală). Astfel valoarea medie a anticipațiilor pentru orizontul de 6 luni este de 4,7000, în timp ce pentru orizontul de 12 luni valoarea medie a cursului anticipat este de 4,7369.
Rată anticipată a inflației pentru orizontul de 12 luni (martie 2019/martie 2018) a înregistrat o valoare medie de 4,17% (valoarea mediană înregistrată este 4.00%).
Sunt de remarcat anticipatiile de majorare a ratelor de dobânda (față de valorile actuale) la leu atât pentru scadențele pe termen scurt (3 luni), cât și pentru cele pe termen mediu (5 ani), 98%, și respectiv 90% dintre participanții la sondaj anticipând această evoluție. Astfel rată medie a ROBOR cu scadență de 3 luni anticipată peste 12 luni este 3,02%, iar randamentul obligațiunilor suverane denominate în lei cu scadență de 5 ani este de 4,51%. Că urmare, pentru scadențele pe termen scurt, sunt anticipate dobânzi real negative.
Doar 30,2% dintre participanți apreciază condițiile curente de afaceri din România ca fiind bune, 50,9% consideră că sunt neutre, iar 18,9% - rele. 58,5% cred însă că aceste condiții se vor înrăutăți în următoarele 12 luni, pe o îmbunătățire mizând doar 3,8%.
Percepții mai favorabile sunt pentru situația curentă a angajării în țară, mai mult de jumătate din analiști considerând că aceasta este bună, 39,6% – neutră, și doar 7,5% - rea. Pentru perspectiva următoarelor 12 luni, părerile sunt însă împărțite : 45,3% din participanți cred că urmează o înrăutățire, iar un procent similar apreciază că situația va rămâne neschimbată.
Începând cu luna februarie 2018, în cadrul sondajului au fost adăugate două noi întrebări și anume:
- Cum consideră participanții la sondaj prețul acțiunilor listate pe Bursă de Valori București (sub-, corect, supra- evaluate). În exercițiul din luna martie, 43% dintre poarticipantii la sondaj consideră acțiunile corect evaluate.
- Cum consideră participanții la sondaj prețul activelor imobiliare din orașele din România. În exercițiul din luna februarie, aproximativ 55% dintre participanți consideră activele imobiliare că fiind supraevaluate.
Indicatorul CFA România de Încredere Macroeconomică, a fost lansat de către CFA România în luna mai 2011 și reprezintă un indicator prin intermediul căruia asociația dorește să cuantifice anticipatiile analiștilor financiari cu privire la activitatea economică în România pentru un orizont de timp de un an. De asemenea, sondajul în baza căruia este calculat Indicatorul include și întrebări referitoare la evaluarea condițiilor curente macroecnomice.
Prin modul de realizare, acest sondaj cuprinde atât elemente specifice unui indicator de sentiment (încredere) care arată percepția grupului de analiști membri ai CFA România privind evoluția piețelor financiare, a mediului de afaceri, a randamentelor și riscurilor, cât și un indicator fundamental de prognoza privind evoluțiile cursului de schimb, a ratelor dobânzilor și inflației.
Sondajul este realizat în ultima săptămâna a fiecărei luni iar participanții sunt membri ai CFA România și candidații pentru nivelurile ÎI și III ale examenului CFA.
Indicatorul de Încredere Macroeconomică ia valori între 0 (lipsa încrederii) și 100 (încredere deplină în economia românească) este calculat pe baza a 6 întrebări cu privire la:
• Condițiile curente - referitoare la mediul de afaceri și piață muncii;
• Anticipatiile, pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piață muncii, evoluția venitului personal la nivel de economie și evoluția averii personale la nivel de economie.
Pe lângă întrebările necesare pentru calculul Indicatorului de Încredere Macroeconomică, sondajul evaluează și anticipatiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rată inflației, ratele de dobânda, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET, condițiile macroeconomice globale și prețul petrolului.
Titlul CFA este unul dintre cele mai prestigioase din lume în rândul profesioniștilor din domeniul financiar. Administrat de către CFA Institute, programul CFA este un program post-universitar, care pregătește și testează candidații în domeniul eticii și standardelor profesionale, analizei situațiilor financiare, economiei, managementului de portofoliu, analizei și evaluării diverselor instrumente financiare și de investiții.
Astăzi, în lume există peste 150.000 de deținători ai acestui titlu, majoritatea fiind afiliați la cele peste 148 societăți membre ale CFA Institute.
Candidații pentru titlul CFA trebuie să promoveze o serie de trei examene cu frecvența anuală. Fiecare examen presupune cca 250-300 de ore de studiu individual. În plus, sunt necesari 4 ani de experiență profesională relevanță în domeniul financiar, precum și aderarea la un cod de standarde etice și profesionale stricte.
CFA România este asociația profesioniștilor în investiții din România, în mare parte deținători ai titlului Chartered Financial Analyst (CFA®), calificare administrată de CFA Institute (UȘA). CFA România este una dintre cele peste 148 de societăți membre ale CFA Institute, asociația având misiunea de a promova interesele specialiștilor în investiții și de a menține standarde ridicate de integritate și excelență profesională.
În prezent, CFA România are peste 215 de membri, majoritatea dețînători ai titlului de Chartered Financial Analyst (CFA®) sau candidați pentru unul din cele 3 niveluri ale examinării care conduce la acordarea acestui titlu. Profesioniștii care sunt membri CFA România lucrează pentru instituții de reglementare, instituții supranaționale, instituții bancare, firme de asigurări, firme de intermediere de valori mobiliare, firme de asset management, fonduri de pensii, firme de consultanță, sectorul public, instituții de învățământ, companii care activează în diverse sectoare economice etc
