Economia americană, lăudată până acum pentru reziliența sa în fața pandemiei, inflației ridicate și majorărilor rapide ale dobânzilor, se confruntă acum cu un nou obstacol major: războiul comercial declarat de președintele Donald Trump. Economiștii avertizează că această politică ar putea duce la pierderi de locuri de muncă, creștere economică mai lentă și prețuri mai mari, relatează Reuters.
Dacă Trump nu revine asupra deciziei sale, în ciuda prăbușirii piețelor bursiere și scăderii încrederii consumatorilor și companiilor, impactul va fi profund și de durată. Statele Unite trebuie să se adapteze rapid la șocul tarifelor de 25% aplicate importurilor din Mexic și Canada, doi parteneri comerciali și vecini apropiați, precum și la o taxă suplimentară de 10% aplicată mărfurilor din China.
Atât Canada, cât și China au anunțat tarife de retorsiune asupra produselor americane, iar Mexicul este așteptat să riposteze în acest weekend, scrie News.ro.
Creșterea prețurilor și riscul unei recesiuni
Economista-șefă a KPMG, Diane Swonk, avertizează că tarifele impuse de Trump ar putea reduce cererea, în special dacă consumatorii își limitează cheltuielile, iar companiile, confruntate cu incertitudini, își reduc investițiile și angajările.
De asemenea, există riscul unor efecte neintenționate, cum ar fi restricționarea creditării pentru întreprinderile mici, deoarece băncile ar putea refuza să extindă garanțiile vamale necesare pentru importuri.
Swonk nu exclude posibilitatea unei recesiuni la începutul anului viitor, iar unii analiști se tem că întreaga America de Nord ar putea intra în criză, având în vedere dependența Canadei și Mexicului de piața americană.
”Acum avem mai multe războaie comerciale pe mai multe fronturi,” a spus Swonk. Analiza sa arată că rata efectivă a tarifelor în SUA s-ar putea tripla la 16% până la începutul anului 2026, dacă Trump își menține politica. Aceasta ar fi cea mai ridicată rată a tarifelor din 1936, în timpul Marii Depresiuni, și ar putea duce la stagflație – un amestec toxic de creștere economică slabă, șomaj ridicat și inflație persistentă, similar cu criza economică din anii ’70.
Piețele reacționează negativ
În timp ce economia SUA funcționează diferit față de anii '30 sau '70, amploarea acțiunilor lui Trump și incertitudinea cu privire la pașii următori au tulburat piețele financiare, care sperau că tarifele vor fi doar o tactică de negociere.
Indicele S&P 500 a consemnat pierderi accentuate de când Trump a confirmat luni că nu va renunța la tarife, scăzând cu 5,5% față de recordul său din 19 februarie. Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au coborât la cel mai redus nivel din octombrie, semnalând îngrijorările investitorilor.
Impact asupra companiilor și consumatorilor
Oficialii administrației Trump au sugerat că doresc randamente mai mici ale obligațiunilor, ceea ce ar reduce costurile de finanțare guvernamentală și, teoretic, ar ajuta consumatorii prin dobânzi mai mici la creditele ipotecare și auto. Cu toate acestea, motivele scăderii randamentelor sunt îngrijorătoare – o fugă a investitorilor către siguranță, cauzată de creșterea riscurilor economice și de amenințarea unei recesiuni.
Retailerii americani au început deja să resimtă impactul. Gigantul Target a anunțat marți că nu se așteaptă la o creștere a vânzărilor în acest an, avertizând că prețurile vor crește. Walmart și Best Buy au emis avertismente similare cu privire la 2025.
”Consumatorii vor vedea creșteri de preț în următoarele zile,” a declarat CEO-ul Target, Brian Cornell, subliniind că alimentele importate din Mexic sunt acum supuse unei taxe de 25%.
Jack Kleinhenz, economist-șef al Federației Naționale a Retailului, a declarat că întreprinderile mici vor fi cele mai afectate, neavând puterea de negociere a marilor lanțuri pentru a transfera costurile suplimentare. Acestea ar putea reduce investițiile și angajările, ceea ce ar încetini economia.
”Vom vedea o creștere a prețurilor, dar și o încetinire a investițiilor și angajărilor. Mediul de afaceri va aștepta să vadă ce urmează și, când nu există claritate, preferă să amâne investițiile și angajările,” a spus Kleinhenz.
Riscul unei crize economice
Economia SUA a fost într-o perioadă de performanță globală peste așteptări, cu o creștere peste trend, inflație în scădere și un șomaj menținut sub 4% timp de peste trei ani.
Totuși, Gregory Daco, economist-șef la EY, avertizează că ”excepționalismul și reziliența” economiei americane încep să se clatine.
”Observăm că o mică parte a consumatorilor susține cea mai mare parte a cheltuielilor, iar încrederea și veniturile populației scad,” a spus Daco. El estimează că atât Canada, cât și Mexicul vor intra în recesiune și că șansele unei recesiuni în SUA sunt acum de peste 50%, dacă tarifele rămân în vigoare.
Ce urmează: Reacția Rezervei Federale
Evoluția economică va depinde și de Rezerva Federală (Fed), care trebuie să decidă dacă va prioritiza combaterea inflației sau va încerca să prevină recesiunea.
Până acum, Fed a reușit să reducă inflația fără a afecta semnificativ creșterea economică, datorită cheltuielilor puternice ale consumatorilor și investițiilor guvernamentale.
Însă, măsurile lui Trump pun presiune asupra tuturor acestor factori – cu un sprijin fiscal în scădere, creșteri de preț din cauza tarifelor și consumatori vulnerabili.
Președintele Fed din St. Louis, Alberto Musalem, a avertizat luni că SUA s-ar putea confrunta cu un scenariu nefavorabil, în care inflația rămâne peste 2%, iar piața muncii se deteriorează simultan – o combinație ce ar putea forța Fed să ia decizii dificile.
Dacă Fed majorează dobânzile pentru a ține inflația sub control, creșterea economică ar putea încetini și mai mult. Dacă decide să reducă dobânzile pentru a preveni recesiunea, riscă să permită inflației să revină.
Astfel, politica comercială a lui Trump ar putea declanșa una dintre cele mai mari dileme economice din ultimul deceniu.
