Falimentul FTX, a treia cea mai mare platformă de tranzacționare crypto din lume, a determinat un val de panică în rândul investitorilor și a dus la o retragere în masă a celor care dețineau criptomonede, spune, la PROFIT NEWS TV, Radu Puiu, Financial Analyst XTB România.
„Multe dintre deținerile care erau pe FTX par să nu mai poată fi înapoiate pentru că au fost folosite în diferite metode. Cred că este o nouă lovitură pentru credibilitatea acestui sector. Vedem că această situație ar putea să stigmatizeze cumva întreaga piață și să ducă la o scădere și a încrederii în ceea ce privește sectorul instituțional, pentru că în ultimii ani am văzut o tot mai mare intervenție și implicare din partea companiilor pe această piață. Însă, cred că această situație ar putea să ducă la o reglementare mai rapidă”, mai spune Radu Puiu, care consideră că, în continuare, Bitcoin ar putea să înregistreze o oarecare stabilitate, iar scăderile de prețuri de pe piața criptomonedelor ar putea reprezenta oportunități de acumulare pentru fani.
Despre evoluțiile bursiere din ultima săptămână, Radu Puiu afirmă că incidentul cu rachete din Polonia a dus în primă fază la un val de teamă în rândul investitorilor, care s-a transpus în scăderi majore la nivelul indicilor bursieri, dar și în creșteri ale prețurilor petrolului.
„Petrolul rămâne în continuare extrem de ușor influențabil de orice fel de știri. Acest lucru cred că, din nou, a devenit foarte vizibil săptămâna trecută, pentru că după acele informații din Polonia am văzut creșteri puternice ale petrolului, iar dacă vorbim despre ultimele zile vedem scăderi și că petrolul a revenit la nivelul de dinaintea incidentului din Polonia”, mai spune acesta, adăugând că toată această scădere a prețului petrolului din ultima perioadă a fost alimentată și de posibilitatea de continuare a majorărilor de dobândă din SUA, care readuce în discuție teama de recesiune.
„Și, pe de altă parte, vorbim despre așteptările privind cererile din China, pentru că acolo numărul de cazuri de Covid au atins cel mai ridicat nivel din luna aprilie, în ciuda acelor restricții care sunt încă în plină desfășurare. Și, în acest sens, investitorii au devenit cumva mai speriați de un posibil lockdown mai amplu care ar putea să fie impus tocmai pentru a încerca să stăpânească cât mai bine situația”, precizează analistul.
Legat de ultima ședință a FED de anul acesta, Radu Puiu susține că există păreri care indică că rata la care ar trebui să ajungă dobânda ar fi cuprinsă între 5 și 7%.
„Prin urmare, ar presupune încă destul de multe creșteri puternice. Pe de altă parte, există păreri care susțin că un punct procentual ar fi de ajuns.
Cred că va fi o întâlnire extrem de interesantă, în momentul de față probabilitatea cea mai mare este pentru o majorare de 50 de puncte de bază, dar cred că și o surpriză de 75 de puncte de bază nu ar trebui scoasă din discuție, mai ales în contextul în care președintele FED a fost destul de agresiv în ceea ce privește această politică monetară și a spus că își va menține poziția până când va vedea tot mai multe semnale ale faptului că economia încetinește.
Va fi interesant de urmărit și cum va performa piața imobiliară”, mai spune el.
Bitcoin are în față un sfârșit de an foarte volatil, fiind încă pe trend descendent, dar cu potențial de salturi speculative, de scurtă durată, atunci când piața va „presimți” depășirea crizei actuale, constată Claudiu Cazacu, Consulting Strategist în cadrul XTB România.
Bitcoin este în scădere deja de un an, cu pierderi de 72% în această perioadă, în timp ce, doar în 2022, scăderea a atins un dureros 64%, potrivit calculelor din 16 noiembrie. Cu toate acestea, chiar și pentru ritmul intens, de obicei, al veștilor din domeniu, tumultul recent iese în evidență.
Deși Bitcoin a pierdut 25% între vârful din 8 noiembrie și minimul din 10 noiembrie, Solana, o altă criptomonedă, a pierdut 60%, iar FTT 90%, în aceeași perioadă.
FTT este criptoactivul asociat bursei FTX, în dificultate săptămâna trecută, și incapacitate de plată acum. Anunțurile problemelor FTX, apoi ale refuzului Binance de a prelua competitorul său au fost șocante pentru piețe.
FTX nu este Lehman Brothers, nici pentru industria financiară, nici măcar în raport cu ecosistemul cripto, dar efectele căderii bursei sunt mai largi decât ar putea să o arate simpla fluctuație a prețurilor.
Potrivit Financial Times, activele ușor de transformat în lichiditate însumau 0,9 mld. dolari, față de obligații totale de 9 mld. dolari.
Pierderile celor care au avut conturi la FTX sunt în curs de cuantificare. Estimările variază între 1 și 10 mld. de dolari, sume echivalente ale traderilor, depuse în portofele electronice ale bursei, care nu se regăsesc de fapt în contabilitate între activele bursei.
Se pare că fondatorul Sam Bankman-Fried (SBF) ar fi creat o portiță software pentru a putea redirecționa active virtuale către o altă entitate pe care o deținea, fondul Alameda Research (AR).
Situația este în plină derulare, dar pe seama informațiilor disponibile, se pare că plasamentele și pozițiile asumate de AR ar fi adus pierderi, acoperite parțial cu fondurile clienților.
Atunci când Alameda a avut nevoie de capital, după prăbușirea fondului de hedging Three Arrows în iunie, mecanismul pus în mișcare a dus până la urmă, din solicitări de capital succesive, la imposibilitatea de a onora cererile de retragere ale clienților FTX.
Bursa era utilizată și de diferite fonduri de risc din domeniul cripto, nu doar de traderi individuali. În Hong Kong, bursa AAX a oprit recent retragerile și a anunțat că are de acoperit un deficit de capital, în timp ce Coinbase a anunțat disponibilizări suplimentare, BlockFi a oprit retragerile, ca și bursa Genesis.
În timp ce BlockFi se pregătește, potrivit WSJ, de faliment, Genesis ar avea 175 de mld. dolari blocați în FTX. Înghețarea retragerilor a dus la oprirea programului Earn (care oferă randamente pentru depuneri) al bursei Gemini, fondată de frații Winklevoss.
Sunt astfel aduse în atenție și alte segmente ale finanțelor descentralizate, între care procedeele de finanțare „creativă”, produsele derivate și procesul de staking.
Scăderile au cuprins, săptămâna trecută, întreg spectrul de instrumente, iar capitalizarea totală a instrumentelor de tip criptoactive a scăzut de la 1017 mld. dolari, pe 8 noiembrie, la la 829 mld. dolari, pe 16 noiembrie.
În vremurile bune, evenimente rare, dar de impact, au fost trecute cu vederea mai ușor decât în prezent, când pierderile de capital din scăderea prețurilor devin pierderea efectivă a capitalului care nu mai poate fi accesat în bursa unde era stocat.
Deși procesul de lichidare ar putea permite, teoretic, recuperări parțiale, este un drum lung și incert, după cum pot să ateste păgubiții MtGox.
Bursa japoneză, închisă în 2014, are încă de efectuat prima distribuție a sumelor și criptomonedelor rămase în bilanțul său.
În 8 ani, investitorii au putut vedea de pe margine cum Bitcoin (și astfel dimensiunea capitalului blocat în procedura de lichidare, apoi de redeschidere) a crescut de aproape 100 de ori, pierzând apoi într-un an trei sferturi din valoare.
Tribunalele din SUA nu au proceduri clare despre cum poate fi tratată o entitate din industrie, astfel încât termenele și procentul de recuperare este încă și mai incert decât într-o lichidare financiară „clasică”.
Bitcoin, vulnerabil la valuri de lichidări de active, forțate sau induse de încrederea diminuată a investitorilor, preia în preț șocurile emoționale.
Instrumentul rămâne, în sine, criptomoneda cu arhitectura cea mai robustă și validată în timp, însă, pentru investitorii care au avut încredere în conturile deschise la FTX sau Genesis, BlockFi, AAX, și posibil încă altele, aceasta este o slabă consolare.
Interacțiunile cu sistemul financiar în sens larg nu par, în prezent, de talie sistemică, dar e posibil ca, atunci când nota se va aduna la final, sumele pierdute să fie considerabile pentru unii investitori. Dintr-un anume punct de vedere, băncile centrale ar putea vedea și un aspect pozitiv: mai puțini bani „pe piață”, mai puțin carburant pentru inflație, este concluzia analistului XTB România.
