„S&P 500 este la maxim istoric. Totuși, pare că ajungem la un top, la un vârf. Indicele VIX, indicele fricii, este la 15,73. Când este peste 20 este semnal de panică în piețele de capital”, a declarat Alexandru Chirilă, CEO Profit Point, la Pastila Financiară din cadrul emisiunii Profit Live, difuzată pe postul Prima News TV de luni pana joi de la ora 14.00.
În opinia sa, investitorii urmăresc atent și evoluția obligațiunilor americane pe 10 ani, care transmit semnale privind nivelul de încredere din economie.
„În momentul în care yield-urile la obligațiunile pe 10 ani încep să crească, asta înseamnă preocupări ale investitorilor. Ei cer practic yield-uri mai mari pentru a finanța economia Statelor Unite”, a explicat acesta.
Chirilă susține că efectele conflictului geopolitic se văd aproape instantaneu în piața energiei.
„Războiul se transmite instant în prețul petrolului. Vedem că prețul petrolului stă într-o mișcare laterală, într-o zonă de consolidare. La cum arată lucrurile, încă trăim sub același regim de incertitudine”, a spus CEO-ul Profit Point.
Analizând evoluția indicelui S&P 500, acesta afirmă că indicatorii tehnici sugerează o diminuare a forței cumpărătorilor.
„În momentul de față vedem o fază de epuizare a cumpărătorilor. Când apar astfel de divergențe normale, fie urmează o mișcare laterală, fie urmează schimbare de trend. Sub orice formă, când apare divergență normală, înseamnă că mișcarea este epuizată”, a precizat Chirilă.
Potrivit acestuia, actuala configurație a pieței justifică prudență în rândul investitorilor.
„Există posibilitatea în sesiunile următoare să avem o mișcare corectivă pe S&P, care ar putea să se consume într-o formă laterală sau, dacă lucrurile se accelerează prin Iran într-un sens negativ, să avem chiar o schimbare de trend”, a afirmat el.
CEO-ul Profit Point subliniază însă că deciziile de investiții nu trebuie luate exclusiv pe baza analizei grafice.
„Eu ca investitor nu iau decizii doar bazate pe grafic, ci mă uit la contextul macroeconomic, mă uit la geopolitic, mă uit la tehnic, mă uit la raportările companiilor. E un întreg mecanism decizional în spate”, a spus acesta.
În ceea ce privește inflația, Chirilă consideră că scumpirea petrolului poate amplifica presiunile existente în economia americană.
„Inflația în Statele Unite a avut o tendință clar ascendentă de la începutul anului. Dacă e să luăm istoric, vorbim de cea mai mare inflație din ultimii trei ani. Ne așteptăm să vedem o creștere spre 4%, poate chiar puțin peste”, a declarat el.
Acesta amintește că experiența din 2022 a demonstrat relația directă dintre inflație, dobânzi și evoluția burselor.
„În momentul în care rata inflației crește, investitorii iau în calcul posibilitatea ca banca centrală să crească dobânda. Va crește costul companiilor cu plata ratelor bancare și a cupoanelor către investitori. Asta diminuează marja de profit și scade evaluarea unei companii”, a explicat Chirilă.
Cu toate acestea, perioadele de corecție pot genera și oportunități pentru investitori.
„Dacă inflația se duce spre 5-6%, să avem din nou un 2022 care a reprezentat o oportunitate foarte bună pentru investitori. Ulterior, au urmat ani de noi maxime istorice”, a spus CEO-ul Profit Point.
În prezent, acesta afirmă că păstrează o parte importantă din portofoliu în lichidități pentru a profita de eventualele scăderi.
„În momentul de față stau pe undeva la vreo 43% cash în portofoliu, așteptând niște mișcări corective pe S&P 500. Mă aștept ca banii cash să reprezinte oportunități de cumpărare pe care cu siguranță nu le voi rata”, a concluzionat Alexandru Chirilă.
