Românii – prudenți la achiziția titlurilor de stat. Participarea în programul Fidelis este la doar jumătate față de exercițiul din primăvară

Într-un climat al știrilor negative și după un trend descendent în piață al titlurilor de stat, noul demers al Ministerului Finanțelor Publice de vânzare de obligațiuni guvernamentale către populație nu a fost la nivelul precedentelor 2 oferte din acest an.

În sistemul Bursei de Valori București au fost introduse, în etapa de subscriere de 2 săptămâni, peste 7.000 de ordine de cumpărare a titlurilor de stat pentru populație din programul Fidelis, valoarea agregată a acestor plasamente fiind în echivalent a 206,50 milioane euro.

CITEȘTE ȘI Ofertă pentru investiții cu orizont de timp prestabilit și alternativă la depozitele în euro. BRD AM lansează 4 fonduri noi, inclusiv unul axat pe oportunitățile de moment

Este o participare cu 29,17% mai mică decât cea de la ediția precedentă din vară, când pentru cele 4 emisiuni scoase la licitație de Ministerul Finanțelor Publice au fost subscrieri de 291,55 milioane euro. Scăderea este chiar și mai drastică, de 48,10% față de oferta din primăvară, când investitorii activi la BVB au cumpărat obligațiuni guvernamentale în valoare de 397,95 milioane euro.

Emiterea pe termen mai lung la titlurile în lei, într-un orizont de timp dincolo de alegerile din 2024, nu a fost ceva atractiv pentru investitorii care tranzacționează într-un mediu dominat de incertitudini, înainte de intrarea în ultimul trimestru al anului. Astfel, pe te titlurile de stat denominate în lei cu scadența în septembrie 2025 (R2509A) și având un cupon al dobânzii de 8,00% au fost subscrise 4,23 milioane unități cu o valoare de 423,10 milioane lei (85,90 milioane euro), respectiv aproape 4.100 de ordine.

CITEȘTE ȘI Câștiguri pentru fondatorii Dedeman. Profit net semestrial mai mult decât dublu pentru Cemacon, în portofoliul fraților Dragoș și Adrian Pavăl

Emisiunile denominate în moneda unică europeană au avut, pe de altă parte, neajunsul unor randamente mai mici. Dacă și Europa ar vrea să țină pasul cu SUA la ridicarea dobânzilor, aceasta s-ar putea traduce cu un trend descendent pe piața de obligațiuni a continentului. Chiar și cu depozitele în euro subremunerate în România, participarea nu a fost deosebită.

Pentru titlurile cu scadența la 1 an (R2309AE) și cu o dobândă de 1,85% au fost introduse ordine pentru cumpărarea a aproximativ 442.000 de unități, suma plasamentelor fiind de 44,26 milioane euro. La emisiunea cu maturitate în septembrie 2024 (R2409AE), care are o rată a cuponului de 2,65%, valoarea subscrierilor a fost de 76,34 milioane euro.