Vânzările de obligațiuni se intensifică la nivel global. Randamentele titlurilor SUA pe 30 de ani urcă la cel mai ridicat nivel din 2004

Piețele de obligațiuni din întreaga lume se află sub presiune de luni de zile, ceea ce a împins randamentele la maximele ultimilor decenii, în contextul în care războiul din Iran a dus la creșterea prețurilor energiei, iar investitorii își exprimă îngrijorarea cu privire la cheltuielile guvernamentale. Creșterea randamentelor implică o scădere a prețurilor obligațiunilor.

În ultima perioadă, investitorii au devenit tot mai îngrijorați, pe măsură ce s-a accelerat vânzarea masivă de titluri pe piața americană - cea mai mare și mai influentă piață de obligațiuni guvernamentale din lume, scrie Reuters.

CITEȘTE ȘI GRAFICE România se împrumută mai scump. „Lipsa unui guvern funcțional afectează capacitatea României de a reduce în continuare deficitul bugetar.”

Randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani a urcat la puțin peste 5,46% joi, cel mai ridicat nivel din 2004, în timp ce randamentul de referință al titlurilor americane pe 10 ani a atins 5,14%, un maxim al ultimilor 19 ani.

Până în prezent, investitorii au absorbit creșterea randamentelor, având în vedere reziliența creșterii economice, profiturile corporative în plină expansiune și volumul uriaș de cheltuieli, impulsionat de avântul inteligenței artificiale (AI). Indicele Nasdaq, dominat de companii din sectorul tehnologic, a închis marți la un nivel record.

Totuși, costurile de finanțare ar putea ajunge într-un punct în care piețele financiare globale să înceapă să resimtă turbulențe, iar consumatorii să simtă presiunea financiară. Ratele ipotecare americane pe 30 de ani sunt acum cu un punct procentual mai mari decât înainte de izbucnirea conflictului și, situându-se la 7%, se află aproape de cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani.

Valul de vânzări s-a intensificat miercuri și joi, după ce datele privind activitatea economică au indicat o creștere solidă în SUA și presiuni inflaționiste în creștere, alimentând speculațiile privind noi majorări ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală a SUA (Fed).

În timp ce randamentele titlurilor de stat pe termen scurt urmăresc așteptările privind ratele dobânzii, randamentul titlurilor pe 30 de ani reflectă disponibilitatea investitorilor de a finanța datoria publică în anii ce vor urma.

CITEȘTE ȘI Proprietarul BRD estimează economii de până la 600 milioane euro din implementarea AI

“Asistăm la o reevaluare a mai multor factori: creșterea economică a SUA a rămas robustă, iar acesta este un motiv mai degrabă pozitiv pentru care ne aflăm într-un context al ratelor fără risc mai ridicate.

Faptul că creșterea economică coincide cu deficite atât de mari - nu doar în SUA, ci și pe piețele dezvoltate - pare să determine o analiză mai atentă a situației fiscale. Este o problemă despre care discutăm de un deceniu și care nu a făcut decât să se agraveze”, spune Zachary Griffiths, director de strategie macro și pentru obligațiuni de tip “investment grade” la CreditSights, în Charlotte, Carolina de Nord.

Cele mai mari economii ale lumii se confruntă cu costuri mai mari pentru plata dobânzilor, pe fondul creșterii necesarului de cheltuieli.

Agenția de finanțe a Germaniei a anunțat joi că estimează că volumul împrumuturilor federale va atinge un nivel record de 525,5 miliarde de euro în 2026 și va continua să crească anul viitor, evoluție determinată în mare parte de necesitățile sporite de refinanțare și de cerințele tot mai mari ale fondurilor speciale.

Randamentul obligațiunilor de referință germane (Bund-uri) cu scadența la 10 ani a depășit pentru scurt timp pragul de 3,6% în această lună, atingând cel mai ridicat nivel din ultimii 17 ani.

CITEȘTE ȘI România, a doua cea mai mare creștere lunară a prețului benzinei din UE. La motorină, majorarea a fost printre cele mai mici

Randamentul obligațiunilor japoneze pe 10 ani a atins joi cel mai ridicat nivel din 1996.

Investitorii își păstrează calmul

Având în vedere că rata de creștere nominală a economiei SUA s-a situat în jurul valorii de 8% în al doilea trimestru, fără a da semne de încetinire semnificativă, investitorii și-au păstrat optimismul.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a adoptat măsuri extraordinare pentru a încerca să frâneze creșterea costurilor de împrumut - inclusiv prin intervenții pentru achiziționarea de yeni (pentru a evita situația în care autoritățile de la Tokyo ar vinde titluri de stat americane în acest scop) sau extinderea programelor de răscumpărare a datoriei pe 20 și 30 de ani -, însă eforturile au avut un succes limitat, randamentele continuând să crească.

SUA înregistrează deja unele dintre cele mai ridicate randamente din cadrul grupului celor mai bogate șapte națiuni (G7).

Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat, joi, că economia SUA dă dovadă de o “reziliență remarcabilă”.