Fondul Proprietatea (FP) a primit din partea unui acționar cu o deținere de 10,59% din titluri, cel mai probabil Lion Capital (LION), o solicitare de convocare a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor, unde pe ordinea de zi ar urma să fie aprobarea participării emitentului la majorarea capitalului social al Companiei Naționale „Administrația Porturilor Maritime”.
Practic, FP va trebui să vină cu bani de acasă pentru a-și păstra cota sa de participație de 20% la compania care administrează Portul Constanța și care realizează operațiunea de majorare a capitalului social cu aport în numerar pentru achiziția recent anunțată a portului Giurgiulești, singura ieșire la Dunăre a Republicii Moldova.
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor de la Administrația Porturilor Maritime a decis la finalul lunii trecute realizarea unei operațiuni de majorare de capital prin aport în numerar. Astfel, societatea ar urma să emită un număr de maximum 28,16 milioane acțiuni noi cu o valoare nominală de 10,00 lei/acțiune.
Astfel, societatea ar urma să emită un număr de maximum 28,16 milioane acțiuni noi cu o valoare nominală de 10,00 lei/acțiune.
Operațiunea ar urma să se ridice până la 281,62 milioane lei (55,18 milioane euro), păstrând drepturile de preferință pentru toți acționarii.
Partea statului s-ar ridica la echivalentul a 44 milioane euro, în contul partiocipației sale majoritare, iar aportul de capital necesar al Fondului Proprietatea (FP), acționar cu 20% din titluri, pentru a evita diluarea, ar urma să se ridice la 11 milioane euro.
AGA de la FP ar urma să fie convocată în curând. „Administratorul Fondului a verificat documentele suport și confirmă că sunt îndeplinite condițiile legale și statutare pentru convocarea AGA la solicitarea acționarilor ce dețin cel putin 5% din capitalul social al societății”, spune notificarea trimisă spre bursă de emitent.
Cei de la Franklin Templeton, în calitate de administrator unic al FP, intenționează să exercite dreptul de preempțiune la care este îndreptățit în legătură cu operațiunea de majorare a capitalului social aprobată de Administratia Porturilor Maritime prin subscrierea unui număr de acțiuni nou emise proporțional cu participația actuală a Fondului, în scopul menținerii procentului de participare existent al Fondului în capitalul social al societății.
Cu toate acestea, cei de la Franklin Templeton afirmă că își rezervă dreptul de a utiliza toate mijloacele legale necesare, în conformitate cu legislația aplicabilă, pentru a proteja interesele legitime ale Fondului în legatură cu majorarea capitalului social al societății.
Prima obiecție este că tranzacția care se intenționează a fi finanțată prin operațiunea de majorare a capitalului social nu a fost încă finalizată (pe baza informațiilor disponibile în prezent Administratorului Fondului). În situația în care majorarea capitalului social se încheie fără finalizarea tranzacției subiacente pentru care se presupune ca este destinată, Fondul ar fi prejudiciat în mod semnificativ, întrucât ar fi obligat să aloce resurse financiare fără o utilizare clară, definită sau justificată economic de către societate, ceea ce ar conduce la o alocare ineficientă a capitalului Fondului și la un potențial prejudiciu adus intereselor Fondului.
Cei de la Franklin Templeton vorbesc și despre o structurare ineficientă a finanțării. Structura propusă a tranzacției prevede finanțarea exclusiv printr-o majorare a capitalului social, ceea ce constituie o utilizare ineficientă a resurselor financiare ale societății. Practica de piață pentru tranzacții comparabile implică, de regulă, o componentă semnificativă de finanțare prin îndatorare, menită să asigure o alocare eficientă a capitalului. În acest sens, societatea se află într-o poziție deosebit de favorabilă, având în vedere nivelul ridicat al disponibilităților sale de numerar.
