Ultima sesiune de tranzacționare din luna mai de la BVB a fost marcată de o lichiditate sporită, antrenată aparent de investitorii instituționali nerezidenți. Indicele BET a avut o mișcare bruscă spre închidere, cauzată de un ordin de peste 1 milion de acțiuni Banca Transilvania care a spulberat „ask”-urile.
Săptămâna de tranzacționare a fost scurtă la Bursa de Valori București, cu doar 3 ședințe intercalate între vacanța de Rusalii și ziua liberă de 1 Iunie, însă etapa a fost agitată, declinului exacerbat către minimele locale din februarie adăugându-i-se o sesiune de joi cu fluctuații puternice, pe fondul unor volume sporite.
Piața este marcată de o nervozitate antrenată de necunoscutul privind soarta fondurilor de pensii administrate privat cu contribuții obligatorii de la așa-numitul Pilon II, un impuls suplimentar pentru volatilitate venind din piețele financiare internaționale.
La jumătatea orarului de tranzacționare a ultimei sesiuni de la BVB a săptămânii, tendința negativă imprimată încă de la jumătatea acestei luni a avut un nou puseu, însă după orele prânzului piața s-a înscris pe o traiectorie pozitivă, pentru ca la final indicele compozit BET Plus să închidă cu un avans de 0,74%.
În acest parcurs de recuperare, piața fost surprinsă de o oscilație majoră, preț de 200 de puncte pe indicele reprezentativ BET, consemnată cu puțin înaintea orei 17:00, corectată însă rapid aproape integral, așa cum se vede pe graficul atașat.
„În ultima zi din lună se întâmplă aproape de fiecare dată”, a declarat pentru Profit.ro Dragoș Mesaroș, broker la Târgu Mureș pentru SSIF Goldring. Sunt investitorii instituționali nerezidenți cei care reașează portofoliile și prețurile înainte de raportarea periodică. Aceasta a antrenat și volumele sporite, rulajul pieței de acțiuni fiind de 128,79 milioane lei (27,70 milioane euro).
Mesaroș se așteaptă însă ca, de luni, declinul pieței să se reia, iar volumele să revină în parametrii sub media anuală care au fost caracteristice ultimei perioade. „Lichiditatea se va retrage.”
Un ordin care a trecut „ca prin brânză” în oferta de acțiuni Banca Transilvania
Nu este exclus ca „spike”-ul de volatilitate din ultima parte a sesiunii de joi să fi fost antrenat de un jucător local. Impulsul cade în sarcina unei singure acțiuni, cea a Băncii Transilvania (TLV). Un ordin de cumpărare pentru un pachet de peste 1 milion de titluri ale instituției de credit a spulberat „ask”-urile de pe mai multe nivele de preț, atingând inclusiv un maxim intraday de 2,6400 lei/acțiune, ceea ce reprezenta o explozie de preț mai mare de 8% față de punctul de plecare de cu numai câteva minute înainte, așa cum o indică graficul de mai jos.
Mișcarea a fost drastic amendată de piață și instantaneu, cotația s-a întors înapoi în apropierea nivelului inițial, iar un ordin mai consistent, pentru 1,29 milioane acțiuni, a fost pus de un investitor la prețul de 2,5900 lei/acțiune. „Cineva încearcă să ducă sus acțiunea”, comentează Mesaroș de la Goldring.
Titlurile Băncii Transilvania au închis la prețul de 2,3800 lei/acțiune, în urcare cu 2,81% peste referința de miercuri, o sesiune în care tranzacțiile pe acest emitent au fost cele mai mari de la bursă, echivalentul a 30,08 milioane lei.
Pe al 2-lea rulaj al zilei din piața reglementată, de 25,66 milioane lei, cealaltă acțiune bancară lichidă de la cota BVB, cea a BRD Groupe Société Générale (BRD), a staționat pe nivelul de preț de 12,40 lei/acțiune al sesiunii precedente, reper deja cu 3,87% sub ultima valoare de tranzacționare a anului trecut.
Activitatea de tranzacționare sporită pe acțiunile bancare, având în vedere că acestea dețin ponderea în cadrul indicelui MSCI pentru România, trădează, de asemenea, o prezență sporită a instituționalilor nerezidenți, cu ordine consistente de vânzare. Este ceva care se vede și din topul intermediarilor de la BVB, unde pozițiile de top erau ocupate de 3 case de brokeraj care lucrează în principal cu investitorii străini, respectiv Concorde Securities, Swiss Capital și WOOD & Company Financial Services.
Mesaroș remarcă faptul că, pentru 2 sesiuni consecutive, Concorde, intermediar din Ungaria, a fost pe primul loc.
Străinii au poveștile lor, piețele externe fiind, de asemenea, măcinate de știri negative. Italia a traversat o criză guvernamentală, clasa politică negăsind decât vineri o rezoluție pentru formarea unui cabinet după câștigarea alegerilor parlamentare de către formațiuni de orientare eurosceptică, iar agitația a afectat piața locală de bonduri, echivalentul a 23% din stocul datoriei emise în zona euro. Piețele emergente sunt marcate de ieșiri de capital, în condițiile atractivității plasamentelor pe dolar, iar în prima zi din iunie intră în vigoare tarifele la importul de oțel și aluminiu impuse de SUA.
Șocul s-a resimțit joi și în Europa, majoritatea indicilor fiind „pe roșu”, așa cum o arată tabloul Bloomberg: -1,00% pentru indicele Euro Stoxx 50, -0,15% pentru indicele FTSE100 de la Londra, -0,53% pentru indicele CAC40 de la Paris, 1,40% pentru indicele DAX de la Frankfurt, +1,49% pentru indicele BUX de la Budapesta și -0,33% pentru indicele PX de la Praga.
Bursa de la Varșovia a fost închisă, dar moneda națională poloneză a oscilat cu puțin sub reperul de 4,32 zloți pentru un euro, cel mai slab nivel pentru valuta emergentă din ultimul an. Indicele bursier polonez WIG20 se regăsește 12,43% sub prima valoare de tranzacționare din acest an.
Piața se prăvălește, indicatorii tehnici sunt deteriorați, iar cumpărătorii se feresc să intre decisiv
La București, piața este dominată și de saga fondurilor de pensii, așteptările investitorilor fiind negative față de deciziile autorităților care ar putea să reducă întru irelevanță entitățile de la Pilonul II, cel mai constant cumpărător de la BVB, cu plasamente în acțiuni în valoare de plasamente în acțiuni în valoare de de 8,55 miliarde lei (1,85 miliarde euro) în acțiuni, potrivit datelor centralizate pentru luna aprilie de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).
Indicele reprezentativ BET a închis joi la nivelul de 8.080,10 puncte, o revenire de 0,77%, după ce piața a lovit pragul de suport al minimului relativ consemnat la începutul lunii februarie. Din punct de vedere tehnic, tendința pe termen scurt este puternic descendentă, cotația fiind condusă în parcursul negatv de media mobilă exponențială de 5 zile (EMA5). Tranzacționarea sub reperul mediei mobile exponențiale de 200 de zile (EMA200) care definește trendul este semnal de slăbiciune, iar intersectarea mediilor mobile exponențiale de viteză în proporții Fibonacci, de 21 de zile (EMA21) și de 55 de zile (EMA55) dau, iarăși, semnal de vânzare în piață.
Un exemplu al slăbiciunii pieței este acțiunea Electrica (EL) care, pe volume echivalente cu 3,61 milioane lei, joi a scăzut cu 1,20%, până la prețul de 9,88 lei/acțiune, un nou minim de la listarea acestui emitent în vara anului 2014.
Tranzacție cu aproape 3% din acțiunile SIF Oltenia
Interesul punctual există pentru anumiți emitenți. În piața deal a fost efectuată o tranzacție specială cu 17,00 milioane acțiuni SIF Oltenia (SIF5), la un preț de 2,0000 lei/acțiune, cu 2,56% peste referință, ceea ce a ridicat valoarea acesteia la 34,00 milioane lei (7,31 milioane euro). Pachetul reprezintă 2,93% din capitalul social al SIF Oltenia. Titlurile societății au avut o evoluție notabilă și în piața reglementată unde la jumătatea orarului de tranzacționare pierdeau chiar și peste 5 procente față de sesiunea anterioară, pentru ca la final să consemneze un avans de 1,03%.
Pe segmentul regular, la același capitol al fondurilor închise al cărui indice financiar BET-FI a suferit un recul de 0,30%, până la nivelul de 36.902,97 puncte, titlurile SIF Moldova (SIF2) au avut o lichiditate încă și mai bună, suma transferurilor pe acest emitent fiind de 3,09 milioane lei, într-o sesiune în care cotația a urcat cu 0,84%, până la prețul de 1,2000 lei/acțiune. La finalul sesiunii de tranzacționare, societatea a anunțat că demarează vânzările pentru faza a 3-a a vânzărilor pentru proiectul Baba Novac Residence din București, unde a semnat contractele pentru livrarea a 212 de apartamente din cele 363 de locuințe ale complexului rezidențial.
Cele 2 SIF-uri au reușit să depășească în volume titlurile Fondul Proprietatea (FP), care au staționat pe nivelul de preț de 0,9650 lei/acțiune, pe transferuri de 1,13 milioane lei. Mai mari au fost tranzacțiile de tip deal pe acest emitent și care s-au ridicat la 3,05 milioane lei.
Sub nivelul mării pentru investitorii care au cumpărat în ofertele publice
De valul de vânzări nu au fost afectate nici numele noi de la cota Bursei de Valori București. Extrema o reprezintă acțiunea Digi Communications (DIGI) care după un nou declin de 1,69%, pe transferuri de 1,16 milioane lei, se regăsește la minimul de 29,00 lei/acțiune, reper cu 27,5% sub prețul de 40,00 lei/acțiune al ofertei publice care a adus acest emitent la cota bursei în urmă cu un an de zile.
Titlurile producătorului de instalații industriale AAGES Târgu Mureș (AAG) a închis, de asemenea, într-o zonă de minime, la prețul de 2,7200 lei/acțiune, cu 26,58% sub prețul ofertei de listare din iunie 2017, în condițiile unei ancore slabe din partea dividendului de 0,09 lei/acțiune, cu un randament sub media acțiunilor din indicele BET, și a unor rezultate trimestriale dezamăgitoare.
Pe un rulaj de 1,18 milioane lei, peste media obișnuită a acestui emitent, titlurile producătorului de inuri din Republica Moldova Purcari Wineries (WINE) au coborât cu 0,82%, până la prețul de 18,20 lei/acțiune, unul cu 4,21% sub cel al ofertei publice de la începutul acestui an în cadrul căreia a intrat în acționariat inclusiv grupul financiar SEB, aparținând vestitei familii de bancheri suedezi Wallenberg. „Sub nivelul mării” sunt și acțiunile Transilvania Broker de Asigurare (TBK) și Sphera Franchise Group (SFG), listate în toamna anului trecut.
Câtă energie este pe bursă...
Dincolo de apăsarea unor titluri precum Copet (COTE), Electrica sau Transelectrica (TEL), unele din acțiunile sectorului de energie și utilități, al cărui indice BET-NG a câștigat 0,67%, au rezistat bine, destul de aproape de maximele istorice sau locale. Titlurile Romgaz Mediaș (SNG) s-au aprecat joi cu 2,04%, până la prețul de 35,05 lei/acțiune, pe tranzacții de 13,10 milioane lei, iar cele ale Transgaz (TGN) au staționat pe nivelul de preț al sesiunii precedente, de 370,00 lei/acțiune, pe volume echivalente cu 1,62 milioane lei.
În condițiile în care, la Londra, prețul țițeiului Brent s-a apropiat din nou de zona de 78 dolari/baril, titlurile OMV Petom (SNP) au avut o revenire de 0,33%, până la prețul de 0,3060 lei/acțiune, pe transferuri de 2,23 milioane lei.
