Gardienii euro se pregătesc să majoreze dobânzile

Cotația barilului de țiței Brent a trecut miercuri peste pragul de 100 de dolari, după ce SUA și Iranul au atacat active militare, navale și energetice. Această situație a relansat îngrijorările cu privire la un val de creșteri de prețuri în zona euro, importatoare de combustibili.

CITEȘTE ȘI ANAF: O firmă din Suceava a vândut timp de doi ani și jumătate beton de peste 15 milioane de lei fără să plătească taxe

În acest context, economiștii se așteaptă ca BCE să răspundă prin creșterea dobânzii de politică monetară de la 2,25% până la 2,50% și să semnaleze că este gata să majoreze și mai mult dobânda dacă perspectivele inflației nu se îmbunătățesc, scrie Agerpres.

'O majorare în septembrie pare aproape sigură. Inflația rămâne ridicată și ar trebui să rămână la un nivel ridicat în următoarele luni înainte de a se tempera spre a doua jumătate a anului viitor', a declarat Alessia Berardi, șefa departamentului de analiză de la Amundi Investment Institute.

Președinta BCE, Christine Lagarde, și colegii săi, reuniți la Berlin cu prilejul unei reuniuni de politică monetară care va avea loc în altă parte decât sediul de la Frankfurt, vor fi probabil încurajați de datele recente privind creșterea economică în zona euro. Aceste date arată că cele 21 de țări care formează zona euro au rezistat mai bine decât se preconiza, în pofida costurilor mai mari ale combustibililor, a concurenței din partea Chinei și a impactului secetei. În plus, împrumuturile bancare au crescut în luna iulie, ceea ce sugerează că decizia BCE din luna iunie de majorare a dobânzii nu a afectat activitatea și oferă decidenților posibilitatea de a înăspri și mai mult politica, dacă este necesar.

CITEȘTE ȘI CEECAT Capital, tocmai ieșit din La Cocoș, semnează prima închidere a Fondului III la 135 de milioane de euro, cu sprijinul FEI și BERD - CONFIRMARE

'Ne așteptăm ca președinta Lagarde să mențină o poziție agresivă, lăsând deschisă ușa pentru o înăsprire suplimentară', a declarat Martin Wolburg, economist șef la Generali Investments.

Piețele financiare iau în calcul încă o creștere a dobânzii în acest an, urmată de încă una sau două anul viitor. În schimb, economiștii cred că majorarea de joi ar putea fi ultima înăsprire decisă, pentru moment, de BCE. Unul dintre motivele pentru care creșterile ulterioare ale ratelor dobânzilor ar putea fi limitate este faptul că deja s-au înăsprit condițiile de finanțare, deoarece randamentele obligațiunilor pe termen lung ating maxime nemaiîntâlnite de dinaintea crizei financiare globale, reflectând îngrijorările legate de inflație și îngrijorările legate de creșterea rapidă a datoriei guvernamentale.

De asemenea, BCE este așteptată să dezvăluie joi noile sale previziuni de creștere îmbunătățite pentru acest an și, posibil, pentru 2027, reflectând capacitatea de rezistență a economiei. Pe de altă parte, BCE ar putea să anunțe amânarea momentului în care inflația, care acum depășește 3%, ar urma să revină la obiectivul țintă de 2%. În iunie, BCE estima că acest lucru ar putea să se întâmple în vara lui 2027.

Dincolo de decizia privind dobânda de referință, este probabil ca Lagarde să fie întrebată la conferința de presă de la finalul reuniunii despre propriul mandat, care este programat să se încheie la 31 octombrie 2027. În presă au apărut zvonuri referitoare la o posibilă numire a lui Lagarde la conducerea Forumului Economic Mondial, în timp ce șefa BCE a vorbit în iulie despre dorința sa de a susține valorile europene într-o oarecare măsură în timpul campaniei pentru alegerile prezidențiale franceze de anul viito

Piața vede aproape sigură o majorare a dobânzii în septembrie

Investitorii și-au consolidat așteptările că BCE va majora din nou dobânzile la reuniunea din 10 septembrie. Cotațiile pieței indicau marți dimineață o probabilitate de 98,9% pentru o creștere cu 0,25 puncte procentuale, care ar duce rata-cheie la 2,5%, potrivit datelor LSEG.

BCE a majorat deja dobânda principală la 2,25% în iunie, prima creștere din 2023, ca reacție la presiunile inflaționiste globale generate de conflictul cu Iranul.

CITEȘTE ȘI FOTO Investiție în România. Tehnologia de piroliză și producție de biochar adusă pe piața românească

Una dintre principalele preocupări ale băncii centrale este ca actualul șoc inflaționist, considerat inițial temporar, să nu devină structural și să înceapă să se transmită în salarii și în prețurile serviciilor.

O nouă lovitură pentru gospodării și companii

O nouă majorare a dobânzilor ar veni însă într-un moment dificil pentru economia zonei euro, deoarece gospodăriile îndatorate și companiile se confruntă deja cu efectele scumpirii energiei.

Joe Nellis, director pentru cercetare economică la MHA, consideră că BCE se confruntă cu o alegere dificilă între combaterea inflației și costurile economice ale unor dobânzi mai mari.

CITEȘTE ȘI VIDEO Dacia inventează motorul TRIBRID. "Oprește-te pentru filmul cu roboții!”

„Costurile mai ridicate ale împrumuturilor vor continua să pună presiune asupra gospodăriilor puternic îndatorate, să slăbească piețele imobiliare și să facă investițiile mai scumpe pentru companii”, a spus Nellis.

Întreprinderile mici și mijlocii ar putea fi printre cele mai afectate. Potrivit economistului, o nouă creștere a costurilor de finanțare ar putea determina multe IMM-uri să își amâne pe termen nedefinit sau chiar să abandoneze proiectele de investiții.

În prezent, dobânda de referință la depozite în zona euro se situează la 2,25%. Isabel Schnabel, membru în Comitetul Executiv al BCE, a declarat recent că dobânzile trebuie majorate în continuare, deoarece conflictul din Orientul Mijlociu și economia surprinzător de puternică a zonei euro prezintă noi riscuri la adresa inflației. 

Potrivit Oficiului European de Statistică Eurostat, România conduce detașat în topul statelor membre ale UE cu cea mai mare inflație, în luna iulie, cu 8,2%, față de o medie de 3%, la nivelul Uniunii, fiind urmată de Lituania, Cipru și Bulgaria.

La polul opus se află state precum Suedia, Cehia, Danemarca și Ungaria, cu cele mai mici rate anuale.