Creditul acordat companiilor nefinanciare a continuat să accelereze în iunie. A fost luna cu cea mai mare creștere nominală din istorie și unul dintre cele mai mari avansuri procentuale, relevă date analizate de Profit.ro. Pe de altă parte, ritmul de creștere al creditului pentru locuințe este în ușoară încetinire.
Soldul de credite acordate de bănci firmelor nefinanciare a crescut cu 3,6% în iunie față de mai, la 168,6 miliarde de lei. Avansul de 5,9 miliarde de lei într-o lună este cel mai ridicat de când avem date de la Banca Națională a României. Rata anuală de creștere a accelerat de la 23% la 26%, un nou maxim de după criza financiară din 2008-2009. Stocul de credite a crescut cu peste 35 de miliarde de lei față de anul trecut. Chiar în contextul inflației de peste 15% la jumătatea anului, dinamica creditului pentru firme este una foarte ridicată.
De unde vine creșterea? În iunie avansul a venit în principal din rândul împrumuturilor în valută, atât pe termen scurt cât și pe termen mai lung (de peste 5 ani). Soldul creditului în valută a crescut față de mai cu 7% sau echivalentul a 860 de milioane de euro la 13,2 miliarde de euro - ceea ce reprezintă cea mai mare creștere atât nominală cât și procentuală într-o singură lună. Rata anuală a accelerat de la 16% la aproape 26%, nivel egal cu cel al împrumuturilor în lei.
Împrumuturile în valută, mai ales în euro, au devenit mai atractive ca urmare a dobânzilor mult mai mici decât la lei – atât dobânzile curente, cât și cele anticipate. În timp ce dobânda cheie a BNR este la 4,75%, cu perspectiva de a ajunge la 6% la finele anului, dobânda de referință a Băncii Centrale Europene este de 0,5%, iar prognozele analiștilor indică un salt până la 1% (în pofida inflației record din zona euro, ratele sunt așteptate să rămână scăzute în anii următori). EURIBOR la 3 luni este la 0,2%, în timp ce ROBOR la 3 luni a depășit recent 7,7%.
Câtă vreme cursul rămâne stabil – leul a stat nemișcat față de euro în ultimul an – atunci împrumuturile în euro sunt avantajoase pentru firme, inclusiv pentru cele neacoperite natural la riscul valutar (cum sunt firmele care nu au încasări în valută, care nu fac exporturi spre exemplu) sau care nu cumpără protecție pentru scăderea leului.
Economia a crescut cu 6,2% an/an în primul trimestru, potrivit datelor oficiale, un avans cu mult peste cel estimat de analiști, care acum așteaptă o cvasi-stagnare pentru restul anului, după o încetinire semnicativă în al doilea trimestru.
Populația nu mai are acces la credite în valută decât într-o foarte mică măsură după modificările de reglementare adoptate după precedenta criză financiară. Astfel că singura sursă de creștere este creditul în lei.
Soldul împrumuturilor acordate populației a crescut cu circa 0,8% în iunie sau 1,4 miliarde de lei la 170,9 miliarde de lei. Dinamica anuală s-a redus de la 9,3% la 8,9%, cea mai redusă din ultimele 11 luni. Creditul în lei a crescut în iunie cu 1,1% la 145 de miliarde de lei, mai puțin decât în mai. Totodată, dinamica anuală s-a răcit ușor de la 14,4% la 13,8%, însă se menține ridicată, având în vedere că baza de raportare devine din ce în ce mai ridicată.
După o lună mai foarte bună, dinamica creditului pentru consum în lei s-a redus la jumătate în iunie (sub 0,8%) în timp ce rata anuală a scăzut de la 8% la 7,4%. Creditul de consum este în revenire în acest an, după două luni mai slabe în decembrie și ianuarie.
Împrumuturile pentru locuințe au crescut în iunie cu 0,7% sau 756 de milioane de lei pe sold la 105,2 miliarde de lei. Ritmul anual s-a redus de la 12,1% la 11,8%, cel mai redus nivel din ultimele 12 luni. Creditul în lei pentru locuințe a crescut cu 1% față de mai și cu 18% față de iunie 2021 la 87,3 miliarde de lei. Față de anul trecut când soldul creștea cu 1,2-1,4 miliarde de lei lunar, în acest an creșterea s-a mai domolit și a căzut sub 1 miliarde de lei.
Dobânzile la împrumuturile ipotecare noi în monedă națională sunt, la sub 5% pe an, printre cele mai mici din regiune – sub nivelurile din Polonia, Cehia sau Ungaria – și foarte aproape de ratele înregistrate în urmă cu un an. Totodată, dinamica stocului de împrumuturi ipotecare este a doua cea mai ridicată din regiune după cea din Ungaria.
Erste se așteaptă ca scumpirea creditului ca urmare a întăririi politicii monetare să aibă un efect de contracție asupra dinamicii creditului ipotecare și, implicit, asupra piețelor imobiliare din regiune.
