Au fost anunțate datele privind intervenția în piață în contextul în care încă de la intrarea în ring a fost presiune la vânzare.
În opțiunea de supra-alocare, acționarul majoritar a plasat în cadrul ofertei 1,40 milioane acțiuni la prețul de 1,8950 lei/acțiune. Cea mai mare parte a banilor rezultați din această așa-numită opțiune “green-shoe”, au fost folosiți pentru a susține cotația în piață.
Astfel, în data de 22 iunie au fost achiziționate 900.000 de acțiuni la un preț mediu de 1,7944 lei/acțiune, în ziua de 23 iunie au fost cumpărate 260.500 de acțiuni cu simbolul TRIP la un preț mediu de 1,7857 lei/acțiune, iar pe 26 iunie au fost alte 13.670 titluri la un preț mediu de 1,7250 lei/acțiunea.
Aceasta înseamnă că BT Capital Partners a achiziționat din piață un număr de 1,17 milioane acțiuni Christian Tour, echivalent cu 83,87% din cele 1,40 milioane acțiuni ale operațiunii de supra-alocare.
Majoritarul Cristian Pandel are un câștig de 100.000 de lei din diferențialul din piață
Suma plătită a fost de 2,10 milioane lei, mai mică decât cea de 2,21 milioane lei pe care acționarul majoritar Cristian Pandel a obținut-o din plasamentul afrenet opțunii “green-shoe”, după ce agentul de stabilizare îi va fi returnat acțiunile.
Free-float puțin mai mic
În oferta publică cu o valoare de 148,95 milioane lei (28,40 milioane euro) au fost vândute 66,00 milioane acțiuni nou-emise în operațiune de majorare de capital, alte 13,29 milioane acțiuni au fost vânzare ale acționarului majoritar prin CPM Cambridge Holding și 1,40 milioane acțiuni au fost din opțiunea de supra-alocare.
Comunicarea aferentă operațiunii de listare a indicat un free-float de 37,4% aferent celor 80,69 milioane titluri vândute în total, dar acesta s-a redus la 36,17%, conform calculelor Profit.ro, după ce agentul de stabilizare va fi virat înapoi majoritarului titlurile dobândite în procesul de stabilizare.
Oferta Christian Tour – un joc puțin diferit
Necesitatea intervenției cu programul de stabilizare este o noutate în secvența de listări recente pentru că la ofertele Cris-Tim Family Holding (CFH) și Electro-Alfa Internațional (EAI), unde, de asemenea, a fost inclusă opțiunea “green-shoe”, nu a fost nevoie de intervenția agentului de stabilizare.
Aceasta s-a interpus unui joc deja cunoscut în piață, în care investitorii de retail care cumpără în primele zile ale ofertei cu un discount de 5% vând cel puțin o parte din titluri, marcând un profit pe termen scurt.
Dacă în cazul ofertelor precedente această strategie a funcționat având în vedere interesul manifestat în suprasubscriere și dimensiunea mult mai mare a tranșelor investitorilor instituționali, în cazul Christian Tour condițiile de speculație au fost diferite.
Astfel, tranșa investitorilor de retail a fost mai mare, în echivalent 43,15 milioane acțiuni față de cea de 37,54 milioane a fondurilor de investiții (care a inclus și cele 1,40 milioane de titluri din opțiunea de supra-alocare).
Astfel, de facto, prețul ofertei a fost cel de 1,8000 lei/acțiune, aici realizându-se majoritatea tranzacțiilor, și nu cel de 1,8950 lei/acțiune, format pe segmentul investitorilor instituționali.
Cum numărul celor care au scontat și pe o vânzare pe termen scurt a depășit cererea post-listare, presiunea a fost instantanee pe cotații și nu a putut fi decât parțial stăvilită inclusiv de programul de stabilizare.
Ultimul preț de închidere de 1,7000 lei/acțiune, care dă Christian Tour o capitalizare bursieră de 367,19 milioane lei (70,05 milioane euro), este cu 5,56%n mai mic decât cel de 1,8000 lei/acțiune aferent retailului și cu 10,29% sub cel de 1,8950 lei/acțiune format pe tranșa investitorilor instituționali.
