Băncile centrale au ajuns la dețineri de 25 trilioane de dolari

Un raport al Bank of America anunță o explozie de dimensiunea unei supernove în piețele financiare. Printre cifrele care trag semnale de alarmă este suma de 25 de trilioane dolari pe care băncile centrale au ajuns să o dețină în bilanțuri, în urma programelor de achiziții de active financiare.

Bursa americană este într-o zonă a maximelor istorice, iar titlurile de stat s-au apreciat atât de mult încât randamentele sunt strivite. Michael Hartnett, Managing Director și Chief Investment Strategist la Bank of America, este însă circumspect față de această realitate. Prețurile activelor financiare sunt, în primul rând, susținute de excesul monetar și abundența de lichiditate din întreaga lume, spune el într-un raport al instituției pe care o reprezintă, preluat de portalul financiar Zero Hedge.

Documentul citat aduce în discuție câteva repere ale acestor politici monetare ultra-relaxate promovate de băncile centrale. În opinia lui Hartnett este rețeta pentru a declanșa în piețele financiare o explozie de dimensiunea unei supernove și tocmai de aceea include termenul astronomic în titlul analizei sale:

- Sunt 667 de tăieri de dobândă operate de băncile centrale ale lumii de la căderea băncii americane de investiții Lehman Brothers în septembrie 2008,

- Șefii băncilor centrale din SUA, Japonia, Europa, Marea Britanie și Canada însumează împreună 17 ani pe pozițiile lor, însă în acest răstimp o singură persoană, Janet Yellen, președintele Rezervei Federale Americane a operat o ridicare de dobândă;

- Băncile centrale dețin împreună active financiare de 25 trilioane dolari (o sumă mai mare decât PIB-ul anual al SUA și Japoniei luate împreună);

- În piețele de bonduri sunt emisiuni în valoare de 12,3 trilioane dolari care poartă în prezent randamente negative (28% din stocul total); dintre acestea 8 trilioane dolari datorie publică are dobânzi sub zero.