INFOGRAFIC Împrumuturile Guvernului au ajuns la aproape 90 de miliarde de lei după primele nouă luni, dar statul a rămas din nou în urmă cu atragerea de finanțări. Are nevoie de 135 de miliarde de lei anul acesta

Guvernul a împrumutat 4 miliarde de lei în septembrie și a urcat totalul la 89 miliarde de lei, în contextul în care necesarul brut de finanțare este pentru acest an de 135 miliarde de lei. Guvernul pare rămas în urmă, având în vedere că în ultimele trei luni ar trebui să contracteze încă 46 de miliarde de lei (circa 9 miliarde de euro), relevă date analizate de Profit.ro. Ministerul Finanțelor pare să conteze pe încă o ieșire pe extern de aproximativ 3 miliarde de euro, așa cum reiese din informațiile anunțate recent, dar și pe sume importante de la Comisia Europeană, avans pentru proiectele din PNRR. La acestea s-ar adăuga și împrumuturile de la bănci și investitori de pe piața internă.

De asemenea, Guvernul are la dispoziție și o rezervă de valută care se situa la finele anului trecut la echivalentul a circa 32 miliarde lei, nivel la care ar urma să se situeze și la finalul acestui an. Finanțele au ca obiectiv un buffer care să acopere până la 4 luni din necesarul brut de finanțare, care a coborât de la 149,2 miliarde lei anul trecut la 135,1 miliarde lei (estimat pentru anul în curs).

În luna septembrie, împrumuturile s-au ridicat la 4 miliarde de lei, față de o țintă de 4,4 miliarde de lei, anunțată orientativ.

De ce este important: Împrumuturile atrase pentru acoperirea deficitului bugetar cresc datoria publică, în timp ce împrumuturile pentru refinanțarea datoriei mai vechi ce ajunge la plată nu au impact asupra datoriei statului. Procesul în care împrumuți pentru a plăti datoriile din trecut este o practică a autorităților publice numită rostogolire a datoriei. Chiar dacă doar deficitul crește datoria publică, Guvernul trebuie să împrumute pentru a acoperi întreg necesarul brut de finanțare.Majorarea deficitului bugetar cu câteva miliarde de lei la rectificare ar conduce la o creștere similară și a necesarului de împrumut.

CITEȘTE ȘI Anastasiu: Circa 100.000 de firme, care și-au amânat anul trecut datoriile, au acum dificultăți mai mari; va crește semnificativ numărul insolvențelor: avem companii sărace cu patroni bogați

Necesarul brut de finanțare pentru anul 2021 este de aproximativ 135 miliarde lei, determinat de nivelul previzionat de 7,13% din PIB (83,8 miliarde lei) al deficitului bugetar, precum și de volumul datoriei de refinanțat în anul 2021, în sumă de circa 51 miliarde lei.

Imprumuturi Guvern - Necesar brut de finantare

În august, împrumuturile în lei de la bănci și alți investitori mari au totalizat 3,8 miliarde lei, față de 4,06 miliarde lei cât a anunțat orientativ Ministerul Finanțelor că ar ținti. Situația din august a fost salvată pe final de lună de un împrumut în valută de la băncile locale. În timp ce împrumuturile prin titluri de stat în lei au loc de obicei de două ori pe săptămână, cele în valută sunt rare, acesta fiind al doilea din acest an, și au loc în mod obișnuit la cererea băncilor, care semnalează Finanțelor că dispun de valută cu care ar putea credita statul.

În anul 2020, statul a strâns suma de 163,8 miliarde lei (33,6 miliarde euro), un nou record, care include finanțările obținute prin emisiuni de obligațiuni, în lei și valută, pe piața internă și pe extern, precum și împrumuturile direct de la populație și pe cele contractate de la instituții financiare, precum BERD sau Banca Mondială. În 2019, pentru comparație, statul a atras per total suma de 91 miliarde lei.

La începutul lunii iulie, Guvernul a împrumutat de pe piețele externe 3,5 miliarde de euro prin două emisiuni de obligațiuni, cu maturități pe 9 și 20 de ani. Suma este similară cu recordul stabilit în aprilie, când statul a atras tot 3,5 miliarde de euro, un record la momentul respectiv pentru o singură ieșire pe piețele externe, conform datelor analizate de Profit.ro. Ministerul Finanțelor era pregătit să împrumute până la 4 miliarde de euro, în funcție de condițiile din piață.

La începutul lunii aprilie, Guvernul a împrumutat 3,5 miliarde de euro, la prima ieșire a României pentru împrumuturi pe piața externă din acest an. Suma este cea mai mare atrasă de România până acum la o singură ieșire pe extern. Statul a luat 2 miliarde de euro printr-o emisiune de obligațiuni pe 12 ani și 1,5 miliarde euro printr-o emisiune separată pe 20 de ani.

Pentru piața externă, statul a anunțat și că vrea să împrumute 7-7,4 miliarde de euro de pe piața externă prin emisiuni de obligațiuni în acest an, urmând ca în următoarele 12 luni (aprilie 2021 - aprilie 2022) să atragă de pe extern 11 miliarde euro.

Pentru anul acesta, Ministerul Finanțelor a anunțat că are un necesar brut de finanțare de 130,8 miliarde lei. Ncesarul se bazează pe un deficit bugetar stabilit la început de an la 79,9 miliarde lei (7,2% din PIB). Nevoia de împrumuturi a statului a explodat anul trecut, odată cu deficitul bugetar. Deficitul bugetar a fost de 26,9 miliarde lei (2,8% din PIB) în 2018, 48,3 miliarde lei (4,6% din PIB) în 2019 și de 101,9 miliarde lei (9,8% din PIB) în 2020.

Situația împrumuturilor

În tabel nu sunt incluse împrumuturile externe de la instituții financiare internaționale, despre care știm că la nivelul lunii iunie se situau la 351 milioane lei. De asemenea, lipsesc împrumuturile de la populație pentru lunile iulie și august, date care nu au fost făcute publice.

Sursă date: BNR, Ministerul Finanțelor
* Ministerul Finanțelor nu a făcut publică suma împrumutată prin programul Tezaur