Finanțele profită de sentimentele mai bune ale creditorilor și dau năvală în împrumuturi. Curba randamentelor s-a inversat

Ministerul Finanțelor a împrumutat 2,1 miliarde de lei la o singură licitație de titluri de stat, o sumă neobișnuit de mare pentru piața internă și cu mult peste prospectul anunțat. Finanțele profită de îmbunătățirea sentimentului investitorilor în regiune pentru a acoperi deficitul de finanțare.

Băncile ai depus oferte de 3,9 miliarde de lei la licitația de obligațiuni scadente în februarie 2032, o cerere foarte ridicată, cu care Ministerul Finanțelor nu s-a mai întâlnit de multă vreme – multe dintre licitațiile din ultimele luni fiind caracterizate de cerere scăzută și randamente ridicate.

CITEȘTE ȘI INFOGRAFICE România - cel mai ridicat preț zilnic spot al energiei din Europa. Preț orar record

Guvernul a împrumutat 2,1 miliarde de lei, față de un prospect anunțat de 400 de milioane de lei. Randamentul mediu a coborât puternic față de săptămânile trecute, cu aproape jumătate de punct de procentual, la 8,65%, în timp ce cel maxim a fost de 8,7%.

În piața secundară, randamentul titlurilor pe 10 ani a scăzut luni la 8,76%, de la 8,89% vineri și 9,11% joi. Curba a rămas în continuare foarte plată și dă semne chiar de inversare – dobânda la 3 ani a depășit-o ușor pe cea la 10 ani.

CITEȘTE ȘI Germania, în pragul recesiunii. Încrederea companiilor germane s-a deteriorat până la nivelul de la începutul pandemiei

O astfel de mișcare a curbei arată că piața se așteaptă pe de o parte la noi majorări de dobândă din partea băncii centrale, în contextul inflației ridicate din acest an și din (cel puțin) următorul, iar pe de altă parte că perspectivele economice sunt mai slabe.

Dobânzile pe termen lung au scăzut în toată regiunea, cele mai importante mișcări în jos fiind în Ungaria, care a în două săptămâni a ajuns de la 9% la aproape 8% pe an, și în Polonia, de la aproape 7% la sub 6% pe an. Cehia a rămas relativ stabilă la 4,3% pe an.

Ministerul Finanțelor caută să acopere finanțarea pentru acest an, în condițiile în care până la jumătatea anului avea emisă doar 41% din ținta internă de împrumuturi – acoperirea necesarului brut de finanțare crește la 41% dacă sunt luate în calcul și împrumuturile din PNRR.

CITEȘTE ȘI GRAFICE Creditarea a continuat să accelereze în iunie, mai ales în rândul companiilor. Depozitele în lei scad. Masa monetară încetinește

Săptămâna trecută, MFP a împrumutat 715,2 milioane de lei până în octombrie 2030 și 728,6 milioane de lei până în iunie 2026 la randamente de 9,16%, respectiv 9,08% pe an. Ambele emisiuni s-au făcut peste prospectul de 300 de milioane de lei.

Erste anticipa, într-un raport publicat săptămâna trecută, că regiunea Europei Centrale și de Est se apropie de vârf în ceea ce privește randamentele titlurilor de stat.