Agenția de evaluare financiară avertizează însă că incertitudinea politică internă prelungită ar putea afecta și mai mult economia și ar putea submina încrederea investitorilor, ducând la o deteriorare a condițiilor de finanțare și la o presiune mai mare asupra cursului de schimb.
“Implicațiile actualei crize politice asupra credibilității planurilor fiscale pe termen mediu ale României și perspectivele de implementare sub o nouă administrație vor fi, prin urmare, esențiale pentru analiza noastră privind creditul suveran în cadrul revizuirii programate pentru 31 iulie”, arată Fitch.
Raportul Fitch nu reprezintă o acțiune de rating. În cadrul revizuirii obișnuite din februarie, agenția a confirmat calificativul suveran al României la “BBB-”, cu perspectivă negativă.
Războiul dintre SUA și Iran și șocul asupra prețurilor energiei prezintă riscuri macroeconomice și fiscale suplimentare pentru economia României, transmite acum Fitch.
“În februarie, am identificat, alături de o creștere economică slabă, dificultăți în implementare și oboseală fiscală, tensiunile din cadrul coaliției ca fiind printre riscurile semnificative și persistente la adresa consolidării fiscale pe termen mediu, atunci când am confirmat calificativul României la „BBB-”/Negativ.
Potențialul ca măsurile de consolidare să provoace tensiuni intra-coaliție era deja evident în întârzierile în aprobarea bugetului pe 2026, care a fost adoptat abia pe 20 martie, după ce PSD a obținut cheltuieli mai mari pentru asistență socială”, potrivit analizei.
„Analiza Fitch spune douã lucruri foarte clar. Primul: mãsurile fiscale adoptate anul trecut funcționeazã, iar deficitul din primul trimestru aratã cã România poate corecta dezechilibrele atunci când existã disciplinã.
Al doilea: aceastã direcție trebuie protejatã. Încrederea investitorilor nu se menține automat și nu se apãrã prin declarații, ci prin bugete credibile, reforme duse pânã la capãt și absorbția fondurilor europene. Guvernele se pot schimba, dar finanțele publice nu pot fi puse pe pauzã", a declarat ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare.
Fitch precizează că perspectiva negativă aferentă ratingului României reflectă deteriorarea continuă a finanțelor publice, din cauza deficitelor fiscale mari și a creșterii rapide a raportului datorie publică/PIB.
Analiștii Fitch consideră că incertitudinea politică ar putea rămâne ridicată pe termen scurt, dar nu se așteaptă la alegeri anticipate și amintește că președintele Nicușor Dan a început consultări formale pentru a forma un nou guvern pe 18 mai.
“Cu toate acestea, intervalul de timp pentru formarea unui nou guvern, precum și componența acestuia, prioritățile politice și sprijinul politic pentru implementarea agendei sale, rămân neclare”, potrivit raportului.
Fitch se așteaptă ca impactul pe termen scurt al crizei politice asupra finanțelor publice să fie limitat.
“În absența unui nou guvern, o administrație interimară ar putea continua implementarea bugetului pentru 2026, care vizează un deficit de 6,2% din PIB, mai mic decât cel de 7,7% din 2025. Însă criza politică a redus și mai mult vizibilitatea asupra strategiei fiscale în 2027, când se aștepta ca un candidat PSD să preia funcția de la Bolojan, și în 2028, următorul an electoral”, arată agenția internațională.
Întârzierile în îndeplinirea obiectivelor de reformă ar putea pune în pericol plățile UE în cadrul PNRR
“Aceste fonduri - în valoare de 1,8% din PIB, inclusiv 4,6 miliarde de euro în granturi și 2,7 miliarde de euro în împrumuturi - reprezintă o sursă crucială de finanțare și stimulare prin investiții publice în acest an, având în vedere slăbiciunea economiei interne”, subliniază Fitch.
Fitch se așteaptă acum ca economia să evolueze “semnificativ” sub prognoza de 1,1% anunțată la evaluarea din februarie, pe fondul consumului intern slab, al efectelor războiului din Iran, reflectate în prețurile energiei, și al unei creșteri economice mai scăzute în zona euro.
Scumpirea energiei a amplificat, de asemenea, presiunile inflaționiste, rata anuală a inflației ajungând la 10,7% în aprilie.
“Fitch consideră că acest lucru limitează marja de manevră a Băncii Naționale de a reduce ratele dobânzilor. În același timp, sentimentul volatil al investitorilor, determinat atât de factori globali, cât și de factori specifici României, a pus presiune pe deprecierea leului și a împins randamentele obligațiunilor în sus, deși aceste presiuni s-au diminuat în ultimele zile”, potrivit raportului.
Fitch mai notează că îndeplinirea țintei de deficit pentru 2026 ar fi în concordanță cu planurile Guvernului de încetinire a creșterii anuale a raportului datorie/PIB în următorii cinci ani, însă precizează că progresele continue către stabilizarea raportului necesită o consolidare fiscală suplimentară “în 2027 și ulterior”.
Agenția avertizeazã cã eventualele întârzieri în îndeplinirea jaloanelor de reformã pot afecta plãțile din PNRR, estimate la 4,6 miliarde euro granturi și 2,7 miliarde euro împrumuturi, bani considerați esențiali pentru finanțarea investițiilor publice și susținerea economiei în 2026.
Raportul evidențiazã și provocãrile economice din perioada urmãtoare. Fitch noteazã cã PIB-ul s-a contractat cu 1,7% în primul trimestru din 2026, iar creșterea economicã din acest an ar putea fi semnificativ sub prognoza de 1,1% avutã în vedere la evaluarea din februarie.
Fitch considerã cã stabilizarea datoriei publice și menținerea ratingului suveran în categoria recomandatã investițiilor depind de continuarea mãsurilor de consolidare fiscalã și dupã anul 2026, precum și de credibilitatea strategiei fiscale pe termen mediu.
Agenția precizeazã cã implicațiile crizei politice asupra credibilitãții planurilor fiscale pe termen mediu și asupra capacitãții noului guvern de a le implementa vor fi elemente-cheie în analiza de rating programatã pentru 31 iulie 2026.
Potrivit Fitch, impactul imediat al actualei situații politice asupra finanțelor publice este limitat, în condițiile în care mãsurile de consolidare adoptate în 2025 au început sã producã efecte vizibile. Agenția remarcã faptul cã execuția bugetarã din primul trimestru al anului 2026 indicã o reducere semnificativã a deficitului bugetar, acesta situându-se la aproximativ 1% din PIB, aproape la jumãtate comparativ cu aceeași perioadã a anilor 2024 și 2025.
Fitch aratã cã, în lipsa unui nou guvern, administrația interimarã poate continua implementarea bugetului pe 2026, care are ca țintã un deficit de 6,2% din PIB, fațã de 7,7% din PIB în 2025. În același timp, agenția avertizeazã cã incertitudinea politicã reduce vizibilitatea asupra strategiei fiscale pentru 2027 și 2028.
