Anul 2020 se prefigurează unul slab pentru fondurile închise de investiții listate la BVB, cu declin al activelor nete și rezultate negative ale exercițiilor, dintre care iese în evidență pierderea de aproape 625 milioane lei afișată de Fondul Proprietatea.
Dacă în lunile precedente toate societățile din componența indicelui BET-FI cu excepția SIF Oltenia (SIF5), erau pe pierdere, la raportarea de la finalul lunii noiembrie încă un emitent a mai ieșit de sub nivelul mării. SIF Moldova (SIF2) trece pe profit cu un rezultat al exercițiului la 11 luni de 4,35 milioane lei la nivel net și chiar de 33,1 milioane lei, dacă se adaugă suma de 28,7 milioane lei reprezentând câștig net din vânzarea activelor.
SIF Oltenia și-a consolidat poziția, cu un profit net de 57,97 milioane lei, însă celalalte societăți de la această categorie au rămas pe pierdere. Fondul Proprietatea (FP) vine cu un rezultat negativ de 624,43 milioane lei, în timp ce SIF Muntenia (SIF4) raportează un rezultat negativ al exercițiului de 30,52 milioane lei. Pierderile sunt ceva mai atenuate în cazul SIF Banat Crișana (SIF1) și SIF Transilvania (SIF3), de 9,54 milioane lei și, respectiv, 13,40 milioane lei.
Emitenții de la această categorie și-au diminuat în același răstimp de 11 luni activele nete, în afară de cazul special al SIF Banat Crișana, care și-a majorat cu 0,78% activul net, la 2,74 miliarde lei, de la 2,72 miliarde lei la finalul anului trecut. Societatea afișează, însă, în același timp, și cel mai mare discount de piață, de 59,71%, reprezentând diferența dintre valoarea unitară a activului net (VUAN) de 5,3362 lei/acțiune, și ultimul preț de închidere de la BVB, de 2,1500 lei/acțiune.
O penalizare de piață de dimensiuni comparabile mai are SIF Muntenia, de 57,61%, rezultat al ecartului între prețul de pe bursă de 0,8080 lei/acțiune și VUAN-ul de 1,9061 lei/acțiune, aferent activului net de 1,49 miliarde lei, cu 6,19% mai mic decât cel de la sfârșitul anului 2019. Îndeaproape, SIF Oltenia afișează un discount de 51,02%, diferență între prețul de piață de 1,8050 lei/acțiune și VUAN-ul de 3,6853 lei/acțiune corespondent unul activ net de 1,92 miliarde lei, în scădere cu 8,58% față de 2,34 miliarde lei.
Cel mai mare recul al activului net, de 13,31% în intervalul menționat, îl consemnează SIF Transilvania (SIF3), la 1,09 miliarde lei, de la 1,25 miliarde lei. Societatea are însă și un discount mai mic, de 29,86%, diferență între prețul de piață de 0,3530 lei/acțiune și VUAN-ul de 0,5033 lei/acțiune. Declinul a fost de 11,83% la nivelul activului net, la 1,94 miliarde lei, de la 2,19 miliarde lei în cazul SIF Moldova (SIF2), societate care parcurge procesul de schimbare a denumirii în Evergent Investments. La ultimul preț de închidere de pe bursă de 1,2700 lei/acțiune, societatea se tranzacționează cu un discount de 35,68% față de valoarea unitară a activului net de 1,9746 lei/acțiune.
Cel mai mic discount dintre societățile din structura indicelui BET-FI, de 13,76%, îl afișează Fondul Proprietatea, acesta fiind în sens pozitiv cu puțin sub pragul de 15% fixat ca obiectiv de acționari pentru managementul asigurat de compania financiară americană Frankln Templeton. Acesta este echivalentul ecartului între ultimul preț de la BVB de 1,3850 lei/acțiune, nu departe de maximele din piața reglementată, și VUAN-ul de 1,6060 lei/acțiune. Fondul și-a diminuat activul net cu 7,37%, la 9,98 miliarde lei la data de 27 noiembrie, față de cel de 11,87 miliarde lei prins în bilanț la finele anului trecut.
