Oferta publică de listare derulată de Cris-Tim Family Holding (CFH) a strâns la finalul etapei de subscriere un număr cu puțin peste 8.500 de ordine care exprimă opțiuni pentru achiziția unui număr de 170 milioane acțiuni, nivel de excede de aproape 42 de ori cele 4,06 milioane titluri puse în vânzare pe această tranșă, relevă datele Profit.ro.
Valoarea agregată a acestor subscrieri se ridică la 2,97 miliarde lei (584,56 milioane euro).
Pentru a pune în pespectivă sumă, aceasta depășește de peste 2 ori valoarea preconizată a Cris-Tim care ar urma să fie, în funcție de cotarea în interiorul coridorului ofertei între 1,34 miliarde lei (263,44 milioane euro) și 1,42 miliarde lei (279,16 milioane euro).
Volumul afișat de ecranele brokerilor pentru tranșa de retail este echivalentul a 2 treimi din capitalizarea bursieră de 4,57 miliarde lei a MedLife (M), compania cu al 9-lea procentaj din structura indicelui BET.
Pe tranșa investitorilor de retail, ritmul de subscriere a frânat abrupt după trecerea celor 4 zile în care investitorii individuali puteau introduce ordine care aduc beneficiul unui discount de 5% la prețul ofertei și care au precipitat așa-numitele subscrieri “cu pixul“, respectiv plasamente realizate cu marje acordate de brokeri, în special reprezentanți ai consorțiului de intermediere.
Ordinele agregate pe tranșa de retail a ofertei Cris-Tim depășesc, de asemenea valoarea de piață de 2,59 miliarde lei a Premier Energy (PE) și sunt de 2 ori mai mari față de Fondul Proprietatea (FP), cu o capitalizare de 2,60 miliarde lei, Sphera Franchise Group (SFG), evaluată de investitori la 1,46 miliarde lei și TeraPlast Bistrița (TRP), prinsă de terminalele bursiere la o capitalizare de 1,29 miliarde lei.
Suma excede de 3 ori valoarea de 919,80 milioane lei a Transport Trade Services (TTS). Cotarea aproape că se văd pe radarele macroeconomice ale economiei nominale. Subscrierea de pe tranșa de retail a Cris-Tim este echivalentul a 0,50% din totalul depozitelor gospodăriilor populației care la nivelul lunii iulie erau raportate de Banca Națională a României la 632,65 miliarde lei.
Oferta Cris-Tim este suprasubscrisă și pe tranșa investitorilor instituționali, î, spun surse Profit.ro din piața de capital.
Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), instituție internațională care a mai fost adusă ancoră și în alte exerciții de piață, ar avea un ordin deja în ofertă sunt alte indicații de piață. De asemenea, au apărut și ordine din zona fondurilor de pensii.
Totuși, pe segmentul fondurilor de investiții, care acoperă 85% din totalul celor 27,06 milioane de acțiuni puse în vânzaere, cotarea decisivă a rămas pe ultima sută de metri când, tradițional, crește volumul plasamentelor și se conturează prețul final al operațiunii de piață.
Coridorul de preț al ofertei poate da acesteia o valoare între 446,49 milioane le (87,64 milioane euro) la prețul minim și 473,55 milioane lei (92,95 miliane euro), la limita superioară, în timp ce capitalizarea de piață a societății ar urma să se situeze între 1,34 miliarde lei (263,04 milioane euro) și 1,42 miliarde lei (278,75 milioane euro).
Oferta Cris-Tim este promovată la multiplii de evaluare care sunt de aproximativ 8 ori EBITDA de 166,81 milioane lei din 2024 și la indicator P/E, ce raportează prețul la profitul companiei, de 15-16, în raport cu profitul net de 87,66 milioane lei, însă aceștia ar fi sensibil ameliorați la o actualizare a rezultatelor în creștere din trimestrele subsecvente.
Gradul de îndatorare este 2,0 având ca bază de raportare aceeași EBITDA la datoria netă de 332,01 miliane lei de la sfârșitul anului trecut.
Tot atunci, activele totale erau de 717,54 milioane lei. Acestea au urcat cu 22,57% până la jumătatea acestui an, când se ridicau la 879,48 milioane lei. Tot la 30 iunie, datoriile totale erau de 595,67 milioane lei.
