Fondurile de investiții deschise au reușit să inverseze trendul de ieșiri nete declanșat la debutul conflictului din Ucraina. Creștere semnificativă a interesului românilor pentru investițiile indirecte în acțiuni.
Activele totale ale fondurilor de investiții românești au scăzut pentru al 2-lea an la rând în 2023, însă aceasta este efectul unui fenomen singular, respectiv micșorarea Fondului Proprietatea (FP) prin vânzarea pachetului de 19,95% din acțiunile Hidroelectrica (H2O) în oferta publică primară din vară.
Declinul valorii agregate a fondurilor alternative de investiții la 17,50 miliarde lei, de la 26,83 miliarde lei, este apropae în echivalent cu valoarea de 9,28 miliarde lei a operațiunii de piață prin care FP a înstrăinat participația sa la producătorul de energie hidro.
Aceasta face ca, per total, activele fondurilor de investiții românești să fie de 37,89 miliarde lei, îndepărtare de recordul de 51,60 miliarde lei al anului 2021, într-o dinamică multianuală cu anumite sincope surprinsă în graficul furnizat de Asociația Administratorilor de Fonduri (AAF).
Totuși, fondurile deschise de investiții au avut un an bun, cu un avans de 16,96% al activelor în administrare, la 20,38 miliarde lei, de la 17,43 miliarde lei. Este, în parte, rezultatul dinamicii bune a instrumentelor financiare locale, dar și a revenirii apetitului pentru investiție a românilor.
Acesta a urcat în mod particular către finalul anului. În ultimul trimestru, intrările nete s-au ridicat la 691 milioane lei, creștere explozivă de la 299 milioane lei în trimestru 3. În trimestrul 2, fluxul pozitiv fusese de doar 169 milioane lei după o secvență de retrageri nete inaugurată de declanșarea conflictului de la Est. „În 2023, industria de asset management din România a reluat creșterea!” spune documentul de prezentare a rezultatelor anuale publicat de asociația de profil.
Impulsul a fost chiar mai bun dacă avem în vedere numărul total al investitorilor. La finalul anului trecut acesta urcase la 589.000 de clienți, dinamica anuală fiind de 28%.
Reprezentanții industriei de profil surprind apetitul sporit al românilor pentru fondurile care includ componenta de acțiuni. Acestea au supraperformat pieței, din punctul de vedere al volumului activelor. Astfel, valoarea agregată a fondurilor axate pe investițiile în acțiuni a crescut cu 36,1%, la 3,81 miliarde lei, de la 2,80 miliarde lei la finalul anului 2022 și cea a fondurilor diversificate a urcat cu 23,3%, la 2,31 miliarde lei, de la 2,07 miliarde lei.
Este în primul rând efectul creșterilor bursiere ale unui an în care indicele reprezentativ BET de la BVB a câștigat o treime, dar și a unui interes mai mare al cumpărătorilor unităților de fond. Horia Braun, directorul general al Erste Asset Management, semnalează că nu mai puțin de 48% din banii noi au mers către fondurile de investiții administrate de societate și care includ componenta de acțiuni. De regulă, fondurile diversificate nu reprezentau mai mult de 10.20% din vânzări. „2023 a venit cu o noutate semnificativă”, rezumă Braun.
Dan Popovici, director general la OTP Asset Management, a observat același flux și care a venit abia în momentul în care fondurile raportau randamente de 25-27%. „Performanța vinde”, spune acesta, adăugând că nu este catalizatorul ideal în procesul de investiții. Mai degrabă ar trebui ca plasamnetele să fie realizate în baza unui plan, a unor obiective pe termen lung, a unei preferințe pentru anumite produse financiare.
După o etapă în care creșterea dobânzilor a adus un șoc pe segmentul obligațiuni, fondurile de investiții axate pe instrumentele cu venit fix au avut, de asemenea, un an de revenire. Activele acestora au urcat cu 12,1%, la 10,76 miliarde lei, de la 10,18 miliarde lei.
