Ministerul Finanțelor a pregătit un proiect de hotărâre de guvern pentru creșterea plafonului în cadrul programului de emisiuni de titluri de stat MTN (Medium Term Notes).
"Urgența reglementării este dată de faptul că suma rămasă din plafonul programului MTN (3,2 miliarde euro) limitează capacitatea de finanțare prin realizarea unei emisiuni de euroobligațiuni pe piețele externe de capital (ultimele două emisiuni realizate pe piețele externe în anul 2025 având un volum mai ridicat decât suma rămasă în plafonul programului MTN, respectiv 4 miliarde euro și 1,5 miliarde euro și 3,75 miliarde dolari) iar neaprobarea acestui proiect de act normativ ar conduce la lipsa flexibilității în implementarea eficientă a instrumentelor de datorie de către Ministerul Finanțelor", arată ministerul.
Contractarea emisiunilor de euroobligațiuni în prima parte a anului de către emitenții suverani este uzuală (la acest moment toți emitenții suverani obișnuiți de euroobligațiuni din Sud-Estul și Centrul Europei - Ungaria, Polonia, Slovenia realizând primele lor emisiuni de euroobligațiuni din anul 2026) ținând cont de interesul sporit din partea investitorilor în prima parte a anului.
De asemenea, este importantă asigurarea unei implementări prudente a planului de finanțare estimat pentru anul 2026 ținând cont atât de necesarul de finanțare foarte mare aferent anului curent cât și al unor vârfuri de plată mari aferente serviciului datoriei, în prima parte a anului, în special în luna ianuarie, de aproximativ 19 miliarde lei cât și în luna aprilie, respectiv 12 miliarde lei echivalent.
Planul anual de finanțare pentru 2026 este de aproximativ 265-275 miliarde lei
Planul anual de finanțare previzionat pentru anul 2026 este estimat într-o sumă de aprox. 265-275 miliarde lei, reprezentând un nivel al deficitului bugetar conform Planului fiscal pe termen mediu de 6,4% din PIB și refinanțarea datoriei publice scadente pentru anul în curs.
Din punct de vedere al surselor de finanțare se estimează contractarea de datorie publică de pe piața internă în sumă de 160-170 miliarde lei și de pe piața externă de 21 miliarde euro, volumul estimat pe piața externă urmând a fi asigurat prin emisiuni de euroobligațiuni în sumă de 10 miliarde euro, restul fiind sume estimate a fi atrase prin împrumuturi în cadrul programelor PNRR, SAFE, împrumuturi de la instituții financiare internaționale și plasamente private.
Din punct de vedere al refinanțării datoriei publice scadente în prima parte a anului 2026, vârfurile de plată sunt concentrate în luna ianuarie (aproximativ 19 miliarde lei echivalent) și aprilie (aproximativ 12 miliarde lei echivalent).
În anul 2026 sunt scadente emisiuni de euroobligațiuni realizate în cadrul programului MTN în valoare de aproximativ 3,25 miliarde euro echivalent (în datele de 26 februarie 2026, 27 septembrie 2026 și respectiv 8 decembrie 2026). La momentul în care aceste emisiuni sunt rambursate, plafonul disponibil în cadrul Programului MTN se eliberează și poate fi utilizat pentru noi emisiuni în cadrul Programului.
Creșterea plafonului cu suma de 9 miliarde euro, de la 90 la 99 miliarde EUR, are în vedere crearea posibilității ca Ministerul Finanțelor să poată continua utilizarea cadrului general al Programului MTN pentru a emite titluri de stat pe piețele internaționale în vederea îndeplinirii planului de finanțare aferent anului 2026, înainte ca titlurile să ajungă la scadență în această perioadă precum și crearea posibilității de a realiza o primă emisiune în anul 2027.
