Barry Sternlicht, investitor în imobiliarul new-yorkez, consideră că aprecierile de prețuri pe segmentul de lux din Manhattan au ajuns la final. Exemplul „dezastrului” unei recente dezvoltări imobiliare anticipează un val de vânzări sub stres financiar. „Nu se va sfârși cu bine.”
Pe strada 57 din cartierul new-yorkez Manhattan, foarte aproape de Central Park, două proiecte rezidențiale de lux, între care și un zgârie-nori de garsoniere, încep să arunce în piață proprietățile sub stres. Pentru Barry Sternlicht de la Starwood Property nu este vorba doar despre cazuri speciale, ci de un semnal că piața intră într-o nouă frază. „Începem să vedem crăpături în piața rezidențială de lux din Manhattan”, a declarat acesta pentru o publicația specializată în furnizarea de știri din real estate. „Piața rezidențială din New York este cu adevărat în bucluc.”
De la firul ierbii – pentru că Starwood nu investește în obligațiuni cu acoperiri în ipoteci sau în hârtii de valoare emise de entități din real estate, ci doar în proiecte propriu-zise – se vede o piață în stres, iar șeful fondului de investiți chiar întrevede „o apocalipsă a miliardarilor”, așa cum titrează The Real Deal.
De data aceasta nu vor fi băncile care își vor linge rănile în cazul unei căderi a cotațiilor. Sunt fondurile speculative cele care au susținut proiecte de construcție în New York cu prețuri de cerere de 650-930 de dolari pe metru pătrat. Sternlicht știe un fond de hedging ce a constituit 1 milion de ipoteci. El nu a indicat despre cine este vorba, dar după descriere ar putea fi vorba de Children’s Investment Fund, care a cumpărat proprietăți pe 432 Park Avenue și 76 Eleventh Avenue în Manhattan.
„Poate că le plac randamentele, dar vor pierde capital”, spune CEO-ul de la Starwood, pentru care acest caz este simptomatic față de ce se va întâmpla pe întreaga piață. „Nu se va sfârși cu bine.”
Carnagiu
Nu pentru toți va fi un dezastru. Steve Roth de la Vornado Realty Trust afirma recent, referindu-se la sectorul comercial de real estate, că așteaptă să se înfrupte de la „carnagiu”.
Sternlicht, care are în administrare 51 miliarde dolari, este, iarăși, unul dintre cei care crede că se pot descurca pe o astfel de piață. „Ne dorim o astfel de epavă. Ne plac acest tip de piețe, în care capitalul este restrâns.” Explicația ar fi că, în ultimii ani, au venit mai mulți investitori din Asia și capitalul a fost abundent. Asta lovea în ratele de alocare la proiecte, având în vedere nivelurile dramatic ridicate de suprasubscrieri. Un exemplu este oferit de Anbang Insurance Group, care a achiziționat hotelul Waldorf Astoria și Strategic Hotels & Resorts.
Licitațiile au fost împinse în sus de asiatici, care se simt bogați dacă dețin proprietăți în Manhattan. Totuși, asta nu are sens din punct de vedere al business-ului. Dacă pentru un proiect sunt șase oferte de 1 miliard de dolari și câștigătorul este unicul care a licitat 1,5 miliarde dolari, care va fi randamentul închirierii pentru acel jucător?, se întreabă managerul fondului de investiții Starwood.
