Tendința de participare mai redusă în programul Fidelis din ediția de toamnă este confirmată de un debut slab la vânzările Ministerului Finanțelor și pentru emisiunile din decembrie. Reîntoarcere a preferinței pentru scadențele lungi.
În sistemul Bursei de Valori București s-au strâns, în prima zi a ofertei de titluri de stat dematerializate destinate populației, cu puțin sub 400 de ordine, valoarea agregată a subscrierilor pentru cele 5 emisiuni fiind de numai 7,05 milioane euro, de 3 ori mai mică decât cea de 21,28 milioane euro de la exercițiul din vară, unul mai degrabă slab, în care Minsterul Finanțelor Publice a atras până la final 482,36 milioane euro, într-o piață istovită de oferta publică primară de la Hidroelectrica (H2O).
Prezența investitorilor a fost chiar mai slabă în septembrie când au plasat aproximativ 13.300 de ordine cu o valoare de 299,34 milioane euro. Participarea în scădere a fost interpretată ca rezultatul turbulențelor din piețele internaționale de bonduri și ca o așteptare pentru ediția din decembrie pentru noi clarificări și eventuale ridicări ale cupoanelor de dobândă.
Expectativa se prelungește, dar, față de exercițiul ezitant precedent, investitorii s-au întors către scadența lungă. Obligațiunile guvernamentale denominate în lei, cu maturitate în 2026 și având dobândă anuală de 7,25% (R2612B) au cumulat ordine de cumpărare în valoare de 6,94 milioane lei (1,40 milioane euro).
O participare dublă, în echivalent 3,05 milioane euro, s-a înregistrat pe titlurile de stat în euro cu scadența la 5 ani (R2812AE) și care au un cupon de dobândă de 5,50%. Cealaltă emisiune demnominată în moneda unică europeană, cea la un an (R2412BE), a atras subscrieri de 1,90 milioane lei, susținută de dobânda de 4,00%.
Prin contrast, interesul a fost mai mic pentru aceeași maturitate la emisiunile în lei. Dacă titlurile cu dobândă de 6,10% (R2412C) au cumulat plasamente de 3,17 milioane lei (aproximativ 640.000 de lei), volumul a fost de 9 olri mai mic, respectiv de aproximativ 353.000 lei pentru obligațiunile guvernamentale, dar condiționate de criteriul donării de sânge (R2412B).
Ediția-record în programul Fidelis a fost cea din primăvară, când valoarea agregată a subscrierilor s-a ridicat la echivalentul a 618,39 milioane euro.
