Societatea de administrare a activelor financiare Globinvest lansează în această săptămână un fond de investiții de tip ETF, care va replica pasiv structura indicelui compozit BET-XT. Acesta ar urma să fie al 10-lea produs de acest tip de la cota Bursei de Valori București.
Segmentul are o dezvoltare explozivă în acest an. Valoarea agregată a ETF-urilor de la BVB se ridică la 2,35 miliarde lei (447,74 milioane euro), nivel cu 161,67% mai mare decât cel marginal sub 900 milioane lei (176,52 milioane euro), cât era suma totală a instrumentelor financiare de acest tip la finalul anului trecut.
“Sunt rezultate uimitoare”, a declarat pentru Profit.ro, Đivo Pulitika, manager de portofoliu la InterCapital Asset Management, compania financiară croată care are listate 4 ETF-uri la cota pieței locale.
El afirmă că această dezvoltare copiază un trend european, în care fondurile cu structură pasivă sunt populare în rândul investitorilor, dar România supraperformează la nivel continental.
Cele aproape 1,5 miliarde lei pe care ETF-urile de la cota BVB le-au aduăgat de la începutul anului sunt în parte rezultat al unor intrări nete consistente, și, pe de altă parte a creșterii activelor prin aprecierile bursiere robuste ale anului 2026.
De altfel, în ceea ce privește indicele principal BET, acesta, la ultima valoare de închidere de 36.134,76 de puncte, are o performanță de 47,86% în raport cu ultima valoare de 24.438,89 de puncte a anului 2025.
Remarcabil, dinamica din primele 7 luni și jumătate este apropiată de avansul de 46,14% al indicelui BET pe întreg anul trecut.
Majoritatea ETF-urilor românești afișează dublare a valorii față de 31 decembrie 2025, dar impulsul decisiv în ceea ce privește intr[rile nete este dat de fondul promovat în primăvară de Grupul Banca Transilvania și care replică pasiv structura indicelui BET-TR, ce include în performanța companiilor din BET și distribuția de dividende (BTBETRETF).
Ușor accesibil din aplicația BT Play a băncii, acest fond a cunoscut cumpărări frenetice în ultimele luni. Valoarea instrumentelor sale se ridică la 411,27 milioane lei (78,36 milioane euro), față de punctul de plecare modest, de 15,29 milioane lei (3,00 milioane euro) de la sfârșitul lunii aprilie a acestui an.
Aportul este comparabil și din partea celui mai vechi produs de acest tip, listat în anul 2012 de TradeVille și care, în această vară a ajuns în curtea BRD – Groupe Societe Generale după o tranzacție de preluare a Patria Bank Asset Management de către instituția de credit cu capital majoritar francez.
Fondul care replică structura indicelui reprezentativ BET a ajuns la o valoare a instrumentelor sale de 1,69 miliarde lei (321,80 milioane euro), nivel cu 116,87% mai mare decât cel de 778,80 milioane lei (152,85 milioane euro) de la sfârșitul anului trecut.
Pulitika de la InterCapital spune că România este singura țară unde s-a dezvoltat o competiție atât de mare pe indicele principal și pe derivatele acestuia. Este o parte bună pentru că toată lumea îl promovează, însă sub presiunea existentă unele ETF-uri nu vor fi profitabile și probabil vor fi renunțări.
Fondul lansat de BRK Financial Group din Cluj-Napoca în primăvara trecută și care replica indicele BET (BKBETETF) s-a dublat în 2026, la 4,34 milioane lei, de la 2,02 milioane lei la finele anului trecut, dar încă este departe de o masă critică.
Tocmai pentru că s-a nișat puțin diferit, ETF-ul adus de Globinvest a mers ceva mai bine. Replicând indicele BET-EF care include companii din sectoarele de energie și financiar, cu un istoric bun de plată de dividende, fondul cu simbolul GIBEFETF s-a majorat în acest an cu 118,91%, la 21,30 milioane lei (4,06 milioane euro), de la 9,73 milioane lei (1,91 milioane euro).
Fondul promovat în anul 2024 de croații de la InterCapital ce copiază componența indicelui de total return BET-TRN (ICBETNETF) trădează un ritm mai redus al subscrierilor nete, dinamica sa de 50,69% fiind foarte apropiată de performanța indicelui benchmark.
Valoarea instrumentelor financiare listate la BVB este de 84,72 milioane lei (16,14 milioane euro). Vânzarea mai bună este în Croația pentru că valoarea unităților acestui fond listate la Zagreb a crescut cu 82,16%, la 36,14 milioane euro, comparative cu 19,84 milioane euro la sfârșitul anului trecut.
Managerul de portofoliu Pulitika, care este și membru în board-ul InterCapital, afirmă, în discuția cu Profit.ro, că nu se așteptau la o asemenea competiție atunci când au lansat ETF-ul, respectiv în urmă cu 2 ani.
El vede potențial pentru bursa românească, unde identifică o caracteristică a episoadelor frecvente de volatilitate urmare a unei drame politice sau economice. În cazul în care Guvernul va reuși să surmonteze dificultățile fiscale, piața de acțiuni de la București are persectivele sale consistente, în principal ca urmare a începerii exploatării zăcământului Neptun Deep anul viitor.
Vor fi gaze naturale atât pentru export, cât și pentru consumul național, într-un moment geopolitic delicat care a antrenat creșteri ale prețurilor la energie și al unei cereri sporite de electricitate, spune Pulitika.
ETF-ul care replica structura indicelui de energie BET-NG, lansat tot de SSIF TradeVille și Patria Asset Management (PTENGETF), are cea mai bună dinamică a valorii, respective o creștere de 180,57%, la 137,06 milioane lei (26,11 milioane euro), de la 48,85 milioane lei (9,59 milioane euro) la finele anului trecut.
O explozie apropiată, de 178,34%, la o valoare a instrumentelor listate la BVB de 1,94 milioane lei, de la mai puțin de 700.000 de lei, o are ETF-ul care replica structura indicelui croat CROBEX (ICCROETF), adus de InterCapital. Efectul de bază mic pentru un produs listat doar în ultima parte a anului 2025 a contat mult pentru această dinamică.
Lansat cu câteva trimestre înainte, ETF-ul pentru bursa slovenă (ICSLOETF) are o masa critică mai mare, în echivalent 5,90 milioane lei (1,12 milioane euro), aici creșterea fiind de 97,99%.
Cel mai mic ETF de la BVB este cel promovat de InterCapital pentru titlurile de stat românești cu maturități de 5 și 10 ani. Valoarea instrumentelor de la BVB este mai mică de 200.000 de lei, în condițiile în care investitorii locali au acces direct la obligațiunile guvernamentale emise în programul Fidelis.
Mai mare este interesul pentru acest ETF la Zagreb, unde sunt în circulație unități de fond în valoare de 1,11 milioane euro.
