Investitorii direcționează masiv capital către ceea ce este deja descris drept ”un mega-trend” al cheltuielilor europene pentru apărare, susținut de finanțări la nivelul Uniunii Europene, de bugete naționale și de mobilizarea capitalului privat, cu efecte așteptate pe tot parcursul următorului deceniu, relatează CNBC.
Evoluția este influențată atât de tensiunile geopolitice recente, inclusiv Venezuela și Groenlanda, cât și de îngrijorările mai vechi legate de capacitățile defensive ale Europei și viitorul NATO, scrie News.ro.
Raphaël Thuin, șeful strategiilor de piețe de capital la Tikehau Capital, a declarat că mai mulți factori converg către ceea ce el numește ”un mega-trend în formare”, printre care amenințarea persistentă reprezentată de Rusia și diminuarea rolului de garant al securității europene jucat de Statele Unite.
Potrivit lui Thuin, starea ”degradată” a securității europene, după decenii de subfinanțare, necesită acum măsuri urgente. El a subliniat că această tendință va continua indiferent de evoluțiile din Ucraina sau de un eventual acord de pace, deoarece riscurile structurale pentru securitatea Europei nu dispar.
În centrul temei investiționale se află și ceea ce Thuin descrie drept sfârșitul ”umbrelei” de apărare americane asupra Europei. Indiferent de administrațiile viitoare de la Washington, finanțarea securității europene va reveni tot mai mult statelor de pe continent.
Apărarea, propulsată de crize geopolitice
Capacitățile militare globale au intrat din nou în prim-plan în contextul tensiunilor geopolitice care au marcat debutul anului 2026. Răsturnarea președintelui Venezuelei, Nicolas Maduro, de către forțe americane pe 3 ianuarie, a fost urmată de noi tensiuni privind Groenlanda și de semne de fractură în cadrul NATO.
Președintele SUA, Donald Trump, a reiterat că Statele Unite ”au nevoie” de Groenlanda pentru securitatea națională, alimentând întrebări privind viitorul alianței transatlantice și sporind presiunea asupra Europei de a-și consolida propriile capacități militare. În paralel, Franța și Regatul Unit au semnat o declarație de intenție pentru desfășurarea de trupe în Ucraina în cazul unui acord de pace.
Aneeka Gupta, director de cercetare macroeconomică la WisdomTree, a arătat că blocajul negocierilor de pace din Ucraina, tensiunile legate de Groenlanda și operațiunea din Venezuela acționează ca noi catalizatori pentru sectorul apărării în 2026, după un an record în 2025. Ea a subliniat că aceste evenimente validează decizia Europei de a bloca cheltuieli mult mai mari și de a-și localiza capacitățile critice, consolidând un pipeline de reînarmare evaluat la trilioane de euro.
Performanțe bursiere puternice, dar evaluări încă sub SUA
Evoluțiile bursiere reflectă această schimbare structurală. Grupul german Rheinmetall a crescut cu 22,8% de la începutul anului, în timp ce compania italiană Leonardo a avansat cu 19,7%. Producătorul de componente pentru tancuri Renk a urcat cu 23,1%, iar specialistul în radar și supraveghere Hensoldt cu 25,6%. Producătorul suedez de avioane de luptă Saab a înregistrat un randament de aproape 30%.
Indicele Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense a închis anul 2025 cu un avans de 56,5%. Chiar și așa, acțiunile europene din domeniul apărării se tranzacționează încă la un discount față de omologii americani, la aproximativ 28 de ori câștigurile, comparativ cu peste 30 în SUA.
Thuin a avertizat că există un spațiu limitat pentru erori pe termen scurt, însă, pe un orizont de doi până la cinci ani, evaluările nu mai par ridicate în contextul creșterii structurale a comenzilor și a cheltuielilor militare.
Fluxuri masive de capital public și privat
Investitorii indică angajamentele de cheltuieli atât la nivel național, cât și la nivelul UE, inclusiv inițiativa ”Rearm Europe” de 800 de miliarde de euro, drept piloni centrali ai acestui trend. De asemenea, sprijinul politic pentru mobilizarea capitalului privat este în creștere.
Helen Jewell, director de investiții internaționale la BlackRock, a declarat că, în opinia sa, companiile de apărare beneficiază de planuri de cheltuieli militare pe termen lung ale UE și NATO, indiferent de fluctuațiile pe termen scurt generate de evenimente geopolitice.
Thuin a subliniat că Europa vizează acum alocarea a aproximativ 2,5% din PIB pentru echipamente și cheltuieli militare, procent care poate ajunge la 5% dacă sunt incluse securitatea și securitatea cibernetică, un proces care va dura ani pentru a fi implementat. El a adăugat că există o dorință clară a guvernelor europene de a atrage și economiile private în acest efort de consolidare a rezilienței și suveranității strategice.
Fawaz Chaudhry, director de investiții la Fulcrum Asset Management, a descris intervenția militară a SUA în Venezuela drept ”un exercițiu de semnalizare” care va accelera reînarmarea nu doar a Europei, ci și a Asiei.
Reconstrucția capacităților militare
Potrivit lui Thuin, producătorii europeni de armament vor beneficia atât de creșterea cheltuielilor interne, cât și de cererea externă, având în vedere că multe dintre aceste companii sunt exportatori importanți. El a subliniat că, pe lângă livrările actuale pentru Ucraina, tancuri, vehicule blindate și muniție, Europa va trebui să-și reconstruiască rapid capacitățile militare proprii.
Rachetele, sistemele de apărare antiaeriană, avioanele de luptă și navele militare se numără printre domeniile în care cererea este așteptată să crească semnificativ, pe fondul unei noi ere dominate de ”hard power” și de competiția strategică globală.
