Banca Centrală Europeană (BCE) a dat undă verde UniCredit pentru a achiziționa până la 29,9% din Commerzbank, a anunțat banca italiană, adăugând că este probabil să aștepte până anul viitor înainte de a decide dacă va continua cu o preluare completă, transmite Reuters.
În condițiile în care Germania se opune ferm acestei potențiale achiziții, CEO-ul UniCredit, Andrea Orcel, un veteran al tranzacțiilor financiare, a fost nevoit să-și concentreze atenția pe consolidarea pieței italiene, punând în așteptare ambițiile unei fuziuni pan-europene, scrie News.ro.
”Preluările ostile în sectorul bancar nu sunt potrivite, mai ales atunci când este vorba despre o bancă cu importanță sistemică”, a declarat vineri Ministerul de Finanțe al Germaniei.
Aprobarea BCE era așteptată, având în vedere soliditatea financiară a UniCredit și sprijinul supraveghetorilor din industrie pentru consolidare, însă acest aviz marchează un pas esențial către ceea ce ar putea deveni cea mai mare tranzacție bancară transfrontalieră din Europa de la criza financiară globală.
”BCE a eliminat un argument puternic pe care Germania l-ar fi putut folosi pentru a se opune unei potențiale achiziții”, a declarat Ignazio Angeloni, fost supraveghetor al BCE, acum profesor la Institutul pentru Politici Europene al Universității Bocconi.
Rezistență puternică din Germania
Planurile UniCredit pentru Commerzbank au declanșat imediat o reacție vehementă în Germania, banca din Frankfurt, salvată de stat în 2009, reafirmându-și dorința de a rămâne independentă.
”Suntem convinși de strategia noastră”, a declarat vineri Commerzbank, menționând că decizia BCE nu schimbă statutul UniCredit, care rămâne un simplu acționar.
Orcel a subliniat în repetate rânduri că va lua în considerare achiziționarea Commerzbank doar dacă toți factorii de decizie vor susține această mișcare.
”UniCredit așteaptă oportunitatea de a iniția un dialog constructiv cu noul guvern german, odată ce acesta va fi format”, a transmis banca italiană într-un comunicat.
UniCredit a precizat că mai sunt numeroși factori care vor influența orice viitoare decizie, iar cronologia inițială pentru o posibilă fuziune va depăși probabil sfârșitul anului 2025.
UniCredit și ambițiile sale în Germania
Ambițiile UniCredit pentru Commerzbank datează din 2001, chiar înainte de achiziția băncii HVB din München, în 2005.
După încercări eșuate ale predecesorilor săi de a extinde prezența UniCredit în Germania, Orcel a reușit în septembrie să depășească ofertele competitorilor în cadrul unei licitații guvernamentale pentru acțiunile Commerzbank, dublând participația pe care deja o cumpărase de pe piață. Ulterior, și-a asigurat dreptul de a deține 28% din bancă prin intermediul instrumentelor financiare derivate.
Pentru a putea converti aceste derivate în acțiuni, UniCredit are nevoie de aprobarea autorității germane de concurență.
Consolidare bancară în Italia și posibila fuziune cu Banco BPM
Pe fondul accelerării consolidării pieței bancare din Italia, în urma planurilor guvernului de la Roma de a privatiza banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI), Orcel și-a mutat atenția spre tranzacții interne.
În noiembrie, UniCredit a lansat o ofertă ostilă pentru preluarea rivalului Banco BPM, o tranzacție pe care ar putea-o finaliza luna viitoare, după ce joi a obținut aprobarea BCE pentru emiterea acțiunilor necesare finanțării achiziției, în valoare de până la 13,5 miliarde de euro (14,7 miliarde de dolari).
Orcel a dat asigurări investitorilor că posibilele tranzacții nu se vor suprapune și nu vor afecta stabilitatea financiară a UniCredit.
În plus, UniCredit a achiziționat o participație de 4,2% în compania de asigurări Generali și a utilizat derivate pentru a permite clienților să dețină încă peste 5% din cel mai mare asigurător din Italia.
Deși UniCredit a descris această investiție în Generali ca fiind una pur financiară, analiștii consideră că aceasta consolidează poziția lui Orcel în valul de fuziuni și achiziții din Italia.
Creșterea UniCredit și provocările fuziunilor bancare transfrontaliere
Orcel a reușit să crească de șase ori valoarea acțiunilor UniCredit, utilizând veniturile obținute din dobânzile mai mari pentru a crește recompensele acordate investitorilor.
UniCredit are acum o capitalizare de piață de 80 de miliarde de euro, comparativ cu 28 de miliarde de euro pentru Commerzbank, ale cărei acțiuni au crescut cu 60% din septembrie.
Cu toate acestea, profesorul Tobias Troeger de la Universitatea Goethe a avertizat că Uniunea Europeană nu este pregătită să gestioneze o potențială criză financiară de amploarea unei fuziuni UniCredit-Commerzbank.
„Înțeleg preocupările politicienilor privind consolidarea bancară transfrontalieră înainte ca cadrul instituțional să fie adecvat”, a spus Troeger.
