- Piața Financiară în Decline: S&P 500 și Nasdaq 100 - scăderi semnificative
S&P 500 a închis ziua de vineri la 5071.08, în scădere cu 9% față de săptămâna trecută, când a înregistrat o valoare de 5580.94. De asemenea, indicel S&P 500 a pierdut 17.46% față de nivelul său maxim istoric (ATH) de 6147.43, atins pe 19 februarie.
În cazul NASDAQ 100, lucrurile au fost chiar mai dificile. Indicele a încheiat ziua de vineri la 17.397.70, marcând o scădere de 9.77% față de vinerea trecută (19281.40) și o pierdere de 21.71% față de ATH-ul de 22.222,61, atins tot pe 19 februarie.
16 aprilie - Maratonul de Educație Financiară
La momentul în care scriu aceste rânduri, futures pe S&P 500 (ESM25) și NASDAQ 100 (NQM25) au mai scăzut aproximativ 4%, pe măsură ce Casa Albă continuă să își mențină politica controversată de taxe vamale.
Aceste scăderi subliniază volatilitatea extremă a pieței și riscurile actuale pentru investitori, fiind un semnal de alarmă pentru cei care urmăresc evoluțiile bursiere.
- Evenimente economice-cheie de urmărit în această săptămână
Săptămâna care începe astăzi, 7 aprilie, este bogată în evenimente și indicatori economici importanți, care ar putea influența semnificativ piețele financiare globale. Iată ce merită să urmărim:
Luni, 7 aprilie: Începem săptămâna cu date importante din Europa și America de Nord. Germania publică balanța comercială (German Trade Balance) și date despre producția industrială (German Industrial Production), indicatori esențiali privind sănătatea celei mai mari economii din zona euro. Totodată, aflăm și datele despre vânzările cu amănuntul la nivel european (European Retail Sales), care oferă indicii privind consumul intern din Europa. De asemenea, Cipollone de la ECB susține un discurs important ce ar putea da semnale despre politica monetară europeană, iar SUA raportează datele privind creditele de consum (US Consumer Credit). În același timp, în Canada este publicat sondajul privind perspectivele economice ale Băncii Canadei (Bank of Canada Outlook Survey).
Marți, 8 aprilie: Ziua aduce discursuri importante de la Guindos și Holzman (ECB) și Lombardelli (BoE), care pot influența așteptările investitorilor privind direcția politicilor monetare europene și britanice. De asemenea, vom urmări cu atenție datele privind aprovizionarea europeană și britanică (European and UK Supply), dar și situația stocurilor de țiței din SUA (US Crude Oil), indicator important pentru sectorul energetic.
Miercuri, 9 aprilie: Investitorii vor fi atenți la discursurile lui Knot și Cipollone de la ECB, dar și la minuta ședinței FOMC (FOMC Minutes), care ar putea oferi clarificări despre direcția politicii monetare americane. Totodată, discursul lui Barkin (Fed) și datele despre aprovizionarea din Marea Britanie, Portugalia și SUA (UK/Portugal and US Supply) vor avea impact direct asupra sentimentului pieței.
Joi, 10 aprilie: Este o zi crucială, fiind publicate date esențiale din SUA – cererile inițiale pentru ajutorul de șomaj (US Initial Jobless Claims) și inflația (US CPI). Aceste cifre sunt monitorizate îndeaproape pentru a evalua evoluția pieței muncii și presiunile inflaționiste din economia americană. Discursurile lui Breeden (BoE), Logan, Golsbee și Harker (Fed) și datele privind aprovizionarea din SUA (US Supply) completează o zi cu impact semnificativ asupra pieței.
Vineri, 11 aprilie: Finalul săptămânii vine cu date importante din Germania (German CPI), indicatorul esențial pentru evaluarea presiunilor inflaționiste din Europa. În plus, aflăm cifre despre PIB-ul Marii Britanii, producția industrială și balanța comercială (UK GDP, Industrial Production, Trade Balance). Discursul președintelui ECB, Christine Lagarde, și cele ale reprezentanților Fed, Musalem și Williams, precum și datele despre aprovizionarea din Italia (Italian Supply), indicele prețurilor producătorilor din SUA (US PPI) și sondajul privind sentimentul consumatorilor realizat de Universitatea din Michigan (University of Michigan Sentiment), închid săptămâna într-o notă puternică și plină de informații valoroase pentru investitori.
Aceste evenimente ar putea genera volatilitate pe piețele financiare, oferind oportunități, dar și riscuri suplimentare pentru investitori. Prin urmare, rămânem atenți și monitorizăm îndeaproape fiecare evoluție.
- Impactul politicilor tarifare asupra piețelor din SUA – Analiza Goldman Sachs
Piețele financiare din SUA au înregistrat recent scăderi istorice, accentuate de politici tarifare agresive și îngrijorări legate de o potențială recesiune. O analiză detaliată realizată de Peter Callahan de la Goldman Sachs scoate în evidență mai multe puncte cheie privind evoluțiile recente.
Scăderi dramatice pe piețele de capital
NASDAQ 100 a intrat oficial în teritoriu de piață bear, cu o scădere de 21% față de maximul istoric. Indicele a suferit cea mai mare cădere pe două zile consecutive din aprilie 2001, pierzând peste 5% zilnic. În paralel, S&P 500 a înregistrat o scădere săptămânală de 9%, în contextul unor evaluări ridicate ale acțiunilor.
Factorii declanșatori ai scăderilor
La originea acestor turbulențe se află politicile tarifare agresive ale administrației SUA, care a introdus tarife suplimentare de 34% asupra importurilor din China, ducând rata tarifară totală la aproape 60%. China a răspuns cu măsuri retaliatorii, inclusiv restricții asupra exporturilor de minerale rare. Goldman Sachs estimează că aceste măsuri tarifare vor reduce PIB-ul Chinei cu cel puțin 0,7 puncte procentuale în 2025.
Reacția investitorilor
Sentimentul investitorilor a devenit rapid negativ, reflectat de creșterea indicelui VIX („indicele fricii”), care a depășit nivelul critic de 40, semnalând panică pe piețe. Acest prag a coincis în trecut cu posibile oportunități de cumpărare pe termen scurt. Investitorii adoptă strategii divergente:
Strategii ofensive: concentrarea pe companii atractive ca preț, cum ar fi sectorul semiconductorilor sau Amazon, și firme care ar putea beneficia de relaxarea tarifelor.
Strategii defensive: orientarea către active mai sigure, precum obligațiunile sau sectoarele defensive, care însă au început și ele să piardă din atractivitate.
Sectorul semiconductorilor în dificultate
Indicele SOX (semiconductori) a suferit cea mai gravă scădere din istorie, pierzând 17% în doar două zile, atingând un nivel cu 40% sub maximul său istoric. Companii precum TSM întâmpină incertitudini majore legate de lanțurile de aprovizionare și cererea globală, ajustând în jos estimările privind veniturile pe anul 2025.
Evenimente de urmărit
Săptămâna aceasta vom monitoriza îndeaproape datele economice, inclusiv CPI și PPI din SUA, care vor indica presiunile inflaționiste actuale. De asemenea, vom urmări rezultatele financiare ale unor companii majore din domeniul bancar precum JPMorgan, Wells Fargo sau Morgan Stanley
Concluzii și perspective
Goldman Sachs avertizează că volatilitatea va rămâne ridicată pe termen mediu, cu riscuri persistente de recesiune. Investitorilor li se recomandă să adopte o abordare prudentă și să urmărească atent evoluția politicilor tarifare și impactul acestora asupra economiei și piețelor financiare.
- Semnalele zilei - Idei acționabile din analiza de astăzi
Volatilitatea ridicată și riscul persistent de recesiune mențin o perspectivă bearish pe termen lung asupra pieței care se va schimba doar în măsura în care voi observa o schimbare a regimului de piață din zona de risk-off în care se găsește acum în cea de risk-on. Cu toate acestea, în ciuda regimului de piață risk-off și a riscurilor asociate activelor de risc, sectorul semiconductorilor poate oferi oportunități atractive la nivelurile actuale. Consider o abordare prudentă, prin acumularea treptată (Dollar Cost Averaging) în ETF-uri de semiconductori în cazul unor scăderi suplimentare, vizând totodată potențialul unei reveniri tehnice rapide de 5-10% dacă piața reacționează pozitiv pe termen scurt.
Pentru investitorii interesați de expunerea pe sectorul semiconductorilor, trei ETF-uri UCITS tranzacționate pe Bursa de la Londra în USD oferă opțiuni excelente:
- Amundi MSCI Semiconductors UCITS ETF Acc (SEMU): Acest ETF urmărește indicele MSCI ACWI Semiconductors & Semiconductor Equipment Filtered și oferă diversificare globală în sectorul semiconductorilor. Cu o metodă de replicare fizică și costuri anuale (TER) de 0,35%, este o alegere solidă pentru investitorii care caută acumulare pe termen lung.
- VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH): Cel mai mare ETF din această categorie, SMH investește în cele mai lichide 25 de companii listate din domeniul semiconductorilor, inclusiv lideri precum Nvidia și TSMC. Cu un TER de 0,35% și o expunere concentrată pe liderii industriei, SMH este ideal pentru investitorii care doresc să profite de creșterea globală a pieței semiconductorilor.
- iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF USD Acc (SEMI): Acest ETF oferă o expunere diversificată la nivel global, urmărind indicele MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped Index. Cu o metodă de replicare fizică și un TER de 0,35%, SEMI este potrivit pentru investitorii care prioritizează criteriile ESG.
Aceste ETF-uri sunt conforme cu reglementările UCITS și permit investitorilor să evite riscul valutar asociat cu EUR, fiind denominate în USD. Ele reprezintă instrumente eficiente pentru a beneficia de creșterea sectorului semiconductorilor, oferind diversificare, accesibilitate și lichiditate ridicată.
Aurul a suferit recent o corecție minoră, însă poate oferi încă oportunități speculative atractive. Dacă se optează pentru tranzacționarea aurului, poate fi avut în vedere un stop loss în jurul nivelului de 2950 USD/uncie și un take profit în zona 3300-3400 USD/uncie. Această strategie trebuie abordată cu precauție, având în vedere caracterul său speculativ. Pentru investitorii interesați de expunerea pe aur cu deținere fizică, denominate în USD, există trei opțiuni UCITS eficiente. iShares Physical Gold ETC (IGLN) are un TER de 0,12% și active de peste 20 miliarde USD, fiind susținut de aur fizic depozitat în seifuri securizate, cu custodia asigurată de JPMorgan. Invesco Physical Gold ETC (SGLD) oferă o structură similară, cu un TER de 0,12% și active gestionate de peste 18 miliarde USD, urmărind prețul spot al aurului. WisdomTree Physical Gold (PHAU), cu un TER de 0,39% și active de peste 5 miliarde USD, este o altă alternativă populară pentru diversificare în metale prețioase.
Acest material este oferit doar în scopuri educaționale și nu trebuie interpretat ca un sfat de investiții sau o ofertă sau o solicitare de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare.
Justin Ștefan este comentator financiar și investitor retail
