România rămâne una dintre primele patru țări din Europa Centrală și de Est care atrag investiții de tip private equity.
Concluzia rezultă dintr-un sondaj care a adunat răspunsuri de la diverși investitori, inclusiv fonduri de capital de risc și investitori privați, cei mai mulți dintre aceștia provenind din Ungaria, Slovenia, Republica Cehă, Franța și Suedia.
Provocările și mediul investițional din România și Europa Centrală și de Est (CEE)
Istoric, România și regiunea CEE s-au confruntat cu mai multe bariere structurale în calea inovației, inclusiv accesul limitat la finanțare, capacități limitate de cercetare și dezvoltare și lipsa unei infrastructuri de sprijin adecvate.
În anul 2021, CEE a reprezentat doar 3,2% din investițiile totale în capital de risc din Europa, iar start-up-urile din domeniul sănătății au primit, în medie, 1,2 milioane de euro – doar o treime din media europeană de 3,8 milioane de euro.
În ultimii ani, presiunile macroeconomice, creșterea ratelor dobânzilor și incertitudinile geopolitice au redus și mai mult entuziasmul investitorilor. Conform Statisticilor privind Capitalul Privat în Europa Centrală și de Est din 2023, investițiile în capital privat în regiune au scăzut la 1,71 miliarde de euro, înregistrând un declin de 40% față de anul precedent și fiind cu 43% sub media ultimilor cinci ani.
Investițiile continuă să se orienteze în principal spre anumite piețe. România își consolidează treptat poziția în peisajul investițional, atrăgând 8% din totalul investițiilor în capital privat din regiune și se află pe a patra poziție în clasament.
Primele poziții sunt ocupate de Republica Cehă, care a atras 27% din totalul investițiilor în capital privat, urmată de Polonia (26%) și Lituania (14%). Împreună, aceste patru țări au reprezentat 75% din valoarea totală a investițiilor în CEE și 41% dintre companiile care au beneficiat de finanțare prin capital privat în 2023.
În paralel, Ungaria a atras 6,7% din investițiile totale, și a înregistrat cel mai mare număr de companii finanțate prin capital privat (115), reprezentând 23% din toate tranzacțiile din CEE. Slovacia și Slovenia au rămas în urmă, atrăgând doar 2,3% și, respectiv, 0,76% din investițiile totale.
Încrederea în rândul investitorilor este în creștere, 20% dintre aceștia considerând România o destinație promițătoare pentru capitalul de risc în următorii trei ani, situație asemănătoare cu a Sloveniei.
Totuși, Polonia este considerată cea mai dinamică piață din CEE, 4 din 5 respondenți numind-o „promițătoare” pentru investițiile în capital de risc în următorii trei ani.
Prin comparație, alte țări din regiune au fost privite cu niveluri similare de optimism de mai puțin de 45% dintre investitori. Cehia s-a clasat pe locul al doilea, cu 43% din investitori exprimând încredere în potențialul său, urmată de Estonia cu 39%. La polul opus, Ungaria și Lituania au primit doar 14% din voturile acestora.
Rezultatele studiului Healthy Investment Central and Eastern Europe (HICEE) indică o tendință puternică de colaborare între investitorii din Europa de Vest și partenerii locali din CEE. Aproape toți investitorii vest-europeni care operează în regiune au stabilit parteneriate cu jucători locali pentru a-și implementa investițiile. În contrast, doar 34% dintre entitățile din CEE au format parteneriate cu investitori din Europa de Vest.
Acest dezechilibru poate semnala o oportunitate pentru investitorii din CEE pentru consolidarea unor relații mai puternice cu omologii lor vest-europeni, ceea ce ar putea atrage mai mult capital și expertiză în regiune.
Obstacolele principale: lipsa fondurilor pentru dezvoltare și încrederea scăzută a investitorilor
Una dintre cele mai mari probleme cu care se confruntă start-up-urile din domeniul sănătății din CEE este lipsa capitalului de risc pentru etapele inițiale.
Multe companii au dificultăți în obținerea finanțării necesare pentru dezvoltarea produselor și intrarea pe piață, ceea ce le limitează capacitatea de a se extinde. De asemenea, regiunea se confruntă cu un deficit de experiență, mulți antreprenori neavând expertiza necesară pentru a naviga eficient procesul de atragere a investițiilor. Această lipsă de familiaritate cu mecanismele de finanțare duce la oportunități ratate.
Încrederea investitorilor rămâne un obstacol major
Potrivit unui expert din industrie citat în studiu, percepția conform căreia „Europa Centrală și de Est este în continuare privită ca un element aparte al Europei” persistă, ceea ce îi face pe investitori reticenți în a se angaja în finanțări trans regionale.
Deși 49% dintre investitori cred că potențialul investițional în CEE este în continuă creștere, doar 25% dintre respondenți consideră că CEE este la același nivel cu Europa de Vest. Așa cum era de așteptat, investitorii din CEE sunt mai optimiști decât cei din Europa de Vest, considerând că potențialul regiunii este mai mare.
Investitorii identifică mai multe piedici în direcționarea de finanțări către CEE, critice fiind: calitatea oportunităților de investiție (92% dintre respondenți o consideră cel puțin o provocare moderată), urmată de dificultatea obținerii finanțărilor de continuitate (80%), încrederea instituțională, complexitatea cadrului legal și stabilitatea politică (toate citate de 64% dintre investitori).
Pe de altă parte, distanța geografică, fluctuațiile valutare și creșterea ratelor dobânzilor sunt percepute ca obstacole minore. În schimb, investitorii subliniază importanța accesului la oportunități de investiție calitative, la specialiști calificați și încredere instituțională solidă pentru a crește nivelul de încredere în investițiile din regiune.
