Indicele celor mai acțiuni românești a avut o traiectorie pozitivă lună trecută, în care s-au consumat raportările financiare anuale preliminare.
Bursa românească nu a reușit să se cupleze la trendul ascendent al burselor europene, unde campionul a fost indicele german DAX40 cu o escaladă din maxime în maxime care l-a adus în zona de 23.000 de puncte.
Totuși, indicele BET, cu o închidere la nivelul de 17.520,77 de puncte, a consemnat o apreciere de lunară de 3,06%, cea mai mare parte datorată unei explozii la ieșirea din etapa de consolidare de la cumpăna dintre ani, așa cum se vede pe graficul atașat.
După ezitarea de început de an, în care mai multe sesiuni din ianuarie au fost caracterizate de o lichiditate foarte mică, volumele au sporit. De multe ori acestea au fost ajutate de simboluri care de regulă nu se bucură de un interes ridicat, dar acum au reușit să-și croiască drum câtre podiumul clasamentului tranzacțiilor. Este vorba despre acțiuni precum One United Properties (ONE), Turism Felix (TUFE), Aquila Part Prod Com (AQ), Premier Energy (PE) sau nou-venita Green Tech International (GREEN).
Traiectoria pieței a fost antrenată în principal de acțiunile Băncii Transilvania (TLV) și cele ale producătorilor de gaze naturale (SNG), însă titlurile din structura indicelui BET nu s-au mișcat în bloc. Doar 10 din acestea au închis „pe verde”, 9 acțiuni au consemnat deprecieri și titlurile Sphera Franchise Group (SFG) au stagnat.
Ancorarea cotațiilor la niveluri comparabile cu cele aferente anului trecut a făcu ca acțiunile românești să nu sufere retrogradări din compoziția indicilor internaționali. Mai mult decât atât, agenția de evaluare financiară MSCI a introdus în structura indicilor MSCI Frontier IMI și MSCI Romania IMI societățile Sinteza Oradea (STZ) și ROCA Industry Holdingrock1 (ROC1).
Piața primară a fost sărăcăcioasă în exerciții, în nota trimestrelor precendente. Simptomatic pentru dificultățile acesteia, oferta de obligațiuni a Stanleybet Capital a avut nevoie de prelungirea etapei de subscriere, casa de pariuri nereușind să atragă întreaga finanțare țintită.
Pe piața de equity s-au listat titlurile Green Tech International (GREEN), proiect din zona energiei geotermale. Intrarea în ringul de tranzacționare s-a realizat după oferta publică derulată la BVB la cumpăna dintre ani cu o valoare infimă față de capitalizarea bursieră de peste 1 miliard de lei. Mai notabilă este intrarea, într-o înțelegere cu o valoare de 135 milioane euro, a fondului alternativ de investiții GEM Global Yield LLC SCS înregistrat în Bahamas.
Dacă societățile private au fost prezente doar răzleț cu operațiuni de piață noi, în schimb, statul își duce ofertele de obligațiuni guvernamentale pe noi culmi. Edițiile din programul Fidelis ajung la frecvența lunară, iar exercițiul închis luna trecută a atins un record în echivalent 863 milioane euro pentru cele 6 emisiuni de titluri de stat, din care 2 sunt denominate în moneda unică europeană.
Succesul Ministerului Finanțelor de a plasa titlurile sale obligatare vine și în contextul unor disponibilitățile bănești în creștere ale populației care vin în flux ascendent și către industria locală a fondurilor de investitiții. Asociația Administratorilor de Fonduri (AAF) semnalează că se apropie de borna de 1 milion de clienți. Fondurile deschise de investiții au ajuns la 26,58 miliarde lei, într-o dinamică multianuală pozitivă, evidențiată pe graficul atașat.
Luna februarie a fost marcată de raportările anuale preliminare care s-au concentrat în special în ultima zi a intervalului. Rezultatele companiilor listate au fost foarte disparate, de la cele cu creșteri explozive de afaceri și profit, până la cele care sunt pe pierderi.
Sezonul raportărilor a fost deschis de OMV Petrom (SNP), care a afișat o majorare de 4% a profitului net și este pe mai departe angajată în politica dividendelor remunerative. Titlurile celei mai mari companii petroliere românești sunt într-o tentativă de evadare dintr-un coridor de variație în care cotația este prinsă încă de la începutul toamnei trecute, așa cum se vede pe graficul de mai jos.
Băncile românești cu acțiuni lichide la cota BVB au avut evoluții divergente. Astfel, dacă BRD – Groupe Société Générale (BRD) a raportat un declin de aproape 8% a proditului net la 1,52 miliarde lei, de la 1,65 miliarde lei în 2023, Banca Transilvania (TLV), care a finalizat în ultima zi a lunii februarie achiziția OTP Bank România, a înregistrat un salt de aproape 60% al câștigului net.
Acțiunile cu lichiditatea cea mai bună de la BVB au recuperat față de minimul consemnat la finele anului trecut pe fondul turbulențelor leghate de alegerile prezidențiale, dar au în față un prag de rezistență foarte puternic, evidențiat pe graficul atașat.
Digi Communications (DIGI) a avut o explozie la nivelul profitabilității, în timp ce Alro (ALR) a reușit să treacă pe profit după o etapă prelungită de pierderi, cauzată de scumpirea costurile cu energia și replierea combinatului în fața acestor realități prin închiderea unor capacități de producție.
Societate ale cărei acțiuni au fost suspendate de la tranzacționare în vederea delistării, Zentiva România (SCD) a înregistrat o majorare cu o treime e profitului net. Este o tendință care se vede și la alte companii din industria farmaceutică și serviciilor medicale, ce au avans al câștigului net de 20-25%: Antibiotice Iași (ATB), MedLife (M) și Farmaceutica Remedia Deva (RMAH).
Salturi ale profiturilor nete, uneori chiar și de câteva ordine de mărime au companii din planul seundar sau terțiar al bursei și de pe piața AeRO: Impact Developer & Contractor (IMP), IAR Brașov (IARV), AAGES Târgu Mureș (AAG), SafeTech Innovations (SAFE), Șantierul Naval Orșova (SNO), Bermas Suceava (BRM), Sphera Franchise Group (SFG), Simtel Team (SMTL), Oil Terminal (OIL), Agroland (AG), DN Agrar (DN), 2B Intelligent Soft (BENTO), Ascendia (ASC).
Susținute de modificări operate la nivelul reglementărilor și al tarifelor, transportatorii energetici naționale au raportat explozii la nivelul profitului net. Astfel, Transelectrica (TEL) afișează o majorare cu 180% a câștigului net, în timp ce Transgaz (TGN) și-a dublat profitabilitatea.
Acțiunile companiei care opereață rețeaua națională de transport de gaze naturale au avut un salt de 18,75% în februarie, după cotației dintr-o „capcană” tehnică evidențiată pe graficul atașat.
Majorări moderate ale profiturilor nete, de 10-15%, au raportat Romgaz (SNG), Turbomecanica (TBM) și, în piața AeRO, Visual Fan (ALW). Prin contrast, sunt emitenții care au înregistrat pierderi în 2024: Electromagnetica (ELMA), Turism Felix (TUFE), Vrancart (VNC), Romcarbon (ROCE), TeraPlast Bistrița (TRP), 2Performant Network (2P), Rompetrol Rafinare Constanța (RRC).
Tot la capitolul negativ sunt firmele profitabile, dar care au înregistrat scăderi drastice sau chiar de câteva ordine de mărime ale profiturilor nete. Declin de aproximativ o treime la nivelul câștigurilor nete au avut atât Hidroelectrica (H2O), cât și Nuclearelectrica (SNN), la nivelul producătorilor de energie cu capitalizare mare.
Drastice au fost și căderile de profit ale unor companii precum Transilvania Investments (TRANSI), Compa Sibiu (CMP), Chimcomplex Borzești (CRC), Artego Târgu-Jiu (ARTE), Transport Trade Services (TTS), AROBS Transilvania (AROBS), Electrica (EL), Purcarci Wineries (WINE), Transilvania Broker de Asigurare (TBK) și Life is Hard (LIH).
Au fost și emitenți care au înregistrat diminuări mai atenuate ale profiturilor nete, de până în 20%. Aici se numără Conpet Ploiești (COTE), Socep Constanța (SOCP), Biofarm (BIO), Comelf Bistrița (CMF), Rompetrol Well Services (PTR), Alumil Rom Industry (ALU), Arctic Stream (AST), Prebet Aiud (PREB), Aquila Part Prod Com (AQ), în ultimul caz companiile de transport și logistică înregistrând o creștere de 15,61% în luna februarie.
Notabil pentru emitenții din piață, TeraPlast (TRP) a anunțat la începutul lunii că a semnat achiziția pachetului majoritar, de 51%, din părțile sociale ale Aquatica Experience Group (AEG), un jucător integrat de inginerie, care furnizează soluții de tratare, epurare și management al apei, inclusiv cu componente digitale.
O serie de companii au raportat contracte, dintre care menționăm cele ale Nuclearelectrica, ale Bittnet Systems (BNET) care prin Dendrio Solutions a încheiat o înțelegere cu o valoare de 37,50 milioane lei (fără TVA) și 4 contracte cu o valoare agregată de 43,10 milioane lei (8,65 milioane euro) ale Foraj Sonde Craiova (FOSB), listată pe piața AeRO, pentru servicii oferite de Romgaz.
