Unii oficiali europeni din domeniul bancar central și al supravegherii financiare au început să se întrebe dacă mai pot conta pe Rezerva Federală a SUA (Fed) pentru a furniza finanțare în dolari în perioade de criză, au declarat pentru Reuters șase persoane familiare cu aceste discuții, ridicând semne de întrebare asupra unui pilon al stabilității financiare globale.
Sursele au subliniat că este foarte puțin probabil ca Fed să nu-și onoreze angajamentele privind liniile de credit în dolari – iar banca centrală americană nu a transmis niciun semnal care să sugereze contrariul. Totuși, oficiali europeni au purtat discuții informale despre această posibilitate, în contextul în care încrederea lor în guvernul SUA a fost zdruncinată de politicile recente ale administrației Trump, transmite agenția Reuters, citată de News.ro.
Președintele Donald Trump s-a distanțat de tradiția diplomatică americană în mai multe privințe – a sugerat sprijin pentru poziția Rusiei privind Ucraina, a pus sub semnul întrebării angajamentul SUA față de securitatea europeană și a impus tarife comerciale aliaților.
25 martie - Eveniment Profit.ro IMM - Micii antreprenori, prinși în mijlocul tensiunilor economice și sociale
3 aprilie - Eveniment Profit Health.forum - Sănătate nouă
16 aprilie - Maratonul de Educație Financiară
În unele forumuri europene care evaluează riscurile sistemice, oficialii au discutat scenarii în care guvernul american ar putea pune presiune pe Fed să suspende sprijinul în dolari, potrivit a două dintre surse. De asemenea, s-a analizat dacă pot exista alternative la sprijinul Fed – însă concluzia unanimă este că nu există o alternativă viabilă.
Toate sursele – inclusiv oficiali de rang înalt din Banca Centrală Europeană (BCE) și supraveghetori financiari din UE – au vorbit sub protecția anonimatului. Atât BCE, cât și Fed au refuzat să comenteze informațiile. Casa Albă nu a răspuns solicitărilor.
Deși Fed este o instituție independentă, răspunzătoare în fața Congresului și nu a dat niciun semn că și-ar retrage sprijinul în dolari, unele discuții informale au avut loc în grupuri de lucru formate din oficiali europeni din băncile centrale și autorități de reglementare.
Unul dintre oficiali a declarat că această preocupare a apărut în contextul ”unei posibile scăderi a cooperării internaționale din partea autorităților americane”.
Totuși, în cadrul unei audieri în Parlamentul European privind impactul protecționismului american, președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat că relația cu Fed ”nu s-a schimbat” de când Trump a revenit la putere în ianuarie.
Evaluarea riscurilor și vulnerabilitățile sistemului financiar european
Ca bancă centrală a celor 20 de state din zona euro, BCE stabilește politica monetară și este responsabilă pentru reziliența sistemului financiar. Discuțiile despre posibile alternative la sprijinul Fed fac parte dintr-o analiză mai amplă privind vulnerabilitățile sistemului bancar european, au precizat sursele.
Dolarul american este principala monedă de rezervă a lumii, folosită în comerț și fluxuri de capital. În perioade de criză, investitorii și instituțiile financiare caută lichiditate în dolari. În 2023, Fed a oferit zeci de miliarde de dolari băncii centrale a Elveției pentru a permite băncii Credit Suisse să răspundă cererilor de lichiditate din partea clienților – măsură care, potrivit analiștilor, a evitat o criză sistemică.
Cu toate acestea, în ciuda discuțiilor, oficialii europeni consideră extrem de puțin probabil ca Fed să întrerupă accesul la finanțare. Un astfel de gest ar avea consecințe majore asupra piețelor globale, stabilității financiare și economiei mondiale. Ar afecta chiar și economia americană, amenințând dominația dolarului și reducând cererea pentru datoria guvernului SUA, au avertizat sursele.
Presiuni politice asupra independenței Fed?
Deși independența Fed nu este pusă sub semnul întrebării în mod direct, patru dintre cele șase surse au afirmat că există temeri că administrația Trump ar putea exercita presiuni crescânde asupra băncii centrale, ceea ce ar putea duce, într-un scenariu extrem, la limitarea accesului la liniile de credit în dolari.
Un oficial european a subliniat îngrijorarea privind expunerea băncilor europene la finanțarea în dolari pe termen scurt, care face ca aceste linii de sprijin să fie vitale. Un studiu recent al BCE arată că aproximativ 17% din finanțarea băncilor din zona euro este în dolari.
Discuțiile pe această temă sunt așteptate să continue în următoarele reuniuni mai formale ale oficialilor din zona euro.
